中信期货能源化工日报20161108——化工品普遍震荡，胶价一枝独秀

（原标题：中信期货能源化工日报20161108——化工品普遍震荡，胶价一枝独秀）

化工品普遍震荡，胶价一枝独秀

原油：低位反弹，关注支撑

美国方面，俄克拉荷马州库欣西部周日发生5级地震，两月前曾发生过一次同等级别地震。震后当地输油管道临时关闭以防范风险，目前已全部重启。前周因爆炸而关闭的Colonial管道已于周日早晨5点恢复运营;爆炸曾在日内推升期价汽油价格大涨，但随后便回落连跌四日。

中国方面，昨日俄罗斯石油公司(Rosneft Oil)与北京控股旗下北京燃气签署出售位于西伯利亚的Verkhnechonsk 油田20%的股权。该协议是今年6月两国政府制定共同开发俄罗斯油田计划的落实;双方合作或将有助于俄罗斯进入国内燃气市场。Verkhnechonsk原油储量1.74亿吨，天然气储量1150亿立方米。

期货方面，油价在连跌六日后小幅反弹，关注45美元对油价的支撑与压制。今日关注美国大选、EIA月度展望报告与OPEC年度展望报告。

操作策略： Brent空单持有(10月31日入场，入场点位50.50)

橡胶：突如其来，橡胶大涨

反补贴初裁后的暂停征税解决了沪胶暂时的一个隐患，下游需求表现良好，另外国内很快将进入停割期，因此价格走强也属情理之中。

操作策略：1701合约等待14500元/吨下方多头入场机会。

LLDPE：升水缩窄，套保出货为主

LLDPE下游开工仍持续高位，但高价损及刚需热情。从交易所仓单角度看，现货实际紧张程度有限。L1701升水转平水，投机性需求受损，套保盘出货为主，维持减仓则表现偏弱。当前下跌导致进口盈利窗口关闭，如此情况持续，则11月依靠价格调整消化国内新增后，4季度末仍有望保持紧平衡格局，但近期乙烯价格快速下行，或导致进口LLDPE价格承压。

操作策略：L1-5正套持有

PP：基差持续转正，考验下游支撑

PP年节集中到来导致需求及物流因素叠加，引起下游库存周期延长，但在此基础上订单进一步增长或有难度;粒粉价差从氛围上对粒料价格亦有所拖累;东南亚地区价格及成交或受节日影响。新增装置货源入市，叠加PP1701转为贴水，投机性需求短期受削弱可能引发期货减仓下行，PP1-5正套减仓或暂时离场回避，支撑关注下游现金流及基差。

操作策略：PP1-5正套减持

PTA：PTA跌势暂缓

PTA基本面暂无太多亮点，短期PTA走势受原油走势影响较明显，在原油下跌走势略显放缓下，PTA暂显止跌。而原油价格走弱的影响，主要体现在PTA成本支撑线的下移，因此，原油价格企稳前，PTA将维持调整态势。此外，PTA基本面暂无新增偏空因素，下游需求趋好仍对PTA走势有一定支撑。总体来说，目前PTA深跌的空间或有限，短期或维持调整态势。

操作策略：观望，待PTA回调至成本线附近后，再轻仓试多，关注1-5正向套利。

甲醇：市场缺乏指引，宽幅震荡延续

周初甲醇市场缺乏引导，整体变动不大，买卖双方依然僵持，企业暂无库存压力且成本存在有力支撑，港口可流通现货仍不多，但下游需求跟进不够，市场交投一般，因此短期甲醇市场以宽幅震荡为主。

操作策略：暂观望

沥青：小幅回弹，总体震荡

现货方面，随着天气转凉，沥青逐渐进入供需双降季节。西北大幅减产，塔河石化停产;东北仍以生产船燃和焦化料为主，辽河石化降为两套装置生产。南方供应下滑明显，短期尚有收尾需求支撑。经过前两周的集中调价过后，现货价格暂且稳定;但随着需求的进一步下滑，不排除后期有下调的可能。期货方面，昨日期价小幅反弹，整体仍处于近期震荡格局中。继续关注沥青供需与油价走势。

操作策略：BU1706多单持有(10月10日入场，入场点位1930元/吨)