中信期货策略周报20161107——美国大选在即 市场冲击不容小觑

美国大选在即 市场冲击不容小觑

全球市场简评：

市场一周数据点评：

国内品种：焦煤升11.77%，玻璃升10.90%，焦炭升10.28%，热卷升7.66%，动煤升6.75%;菜粕跌6.09%，胶板跌5.06%，豆粕跌4.11%，鸡蛋跌3.75%，豆油跌2.44%;沪深300期货升0.39%，上证50期货升0.72%，中证500期货跌0.11%，5年期国债跌0.04%，10年期国债跌0.13%。

国际商品：黄金升2.29%，白银升3.77%，铜升3.02%，镍升0.67%，布伦特原油跌9.83%，天然气跌10.69%，小麦升1.04%，大豆跌2.05%，瘦肉猪跌1.65%，咖啡升3.42%。

全球股市：标普500跌1.94%，德国DAX跌3.76%，富时100跌4.33%，日经225跌3.10%，上证综指升0.68%，印度NIFTY跌2.36%，巴西IBOVESPA跌4.21%，俄罗斯RTS跌2.12%。

外汇市场：美元指数跌1.48%，欧元兑美元升1.42%，100日元兑美元升1.57%，英镑兑美元升2.72%，澳元兑美元升0.97%，人民币兑美元升0.33%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅。

宏观综述：上周，美联储再度按兵不动，符合市场预期，但会议声明暗示12月加息，而周五公布非农就业表现稳健，失业率下降，进一步推升12月加息预期;英国央行也按兵不动，但大幅上调了GDP和通胀预期，而英国高院裁定“退欧”需议会同意令退欧前景再生疑云，英镑大幅走高;日本央行维维持利率及QE规模不变，推迟通胀实现时间，警告经济和通胀存下行风险;澳洲央行也一如市场预期维持货币政策不变;受FBI重启邮件案调查影响，美国大选前景再度微妙，受此影响，美股持续下跌;此外，埃及央行宣布汇率自由浮动，并加息300个基点，埃及镑当日大幅下跌。

美国大选在即，市场冲击不容小觑。美国将于11月8日选出历史上第五十八届总统，随着大选日期的日益逼近，全球市场对大选结果屏息以待。竞选以来，民主党候选人希拉里持续占优，但FBI重启邮件案调查令大选选情再生波澜：如果FBI得出不利于希拉里的结论或持续爆出不利消息，那么目前希拉里不足两个百分点的领先优势岌岌可危;如果FBI调查结束维持7月判断或者调查期间并无更多希拉里负面消息爆出，那么希拉里大概率将入主白宫。本次大选两位候选人政策观点大相径庭(见后文)，我们认为如果希拉里获胜，是利好美股、美元指数、新兴市场及天然气，利空美债和煤炭类商品;反之若特朗普取胜，美股、美元则将面临下行压力，美债、煤炭类商品得到一定支撑，贵金属将进一步走高。