螺纹一枝独秀创新高 两粕跌跌不休难止跌

11月3日，午后商品强势震荡，尾盘在螺纹钢期货带领下拉升，螺纹大涨2.36%，突破前期高点，黑色系全线上涨。有色金属偏强运行，农产品分化严重，软商品白糖、棉花大涨，玉米、淀粉走强，豆粕、菜粕持续偏弱格局。

截止下午收盘，螺纹钢上涨2.36%，玻璃、PVC、玉米、焦煤、郑棉、白糖、热卷、淀粉涨逾1%，跌幅方面，菜粕大跌2.66%，沥青、豆粕、豆一跌逾1%。

商品分化严重，虽然黑色系抗跌，但独木难支，市场已略显疲态，中汉期货商品交易指数微跌0.3%，报收706.94点。

螺纹钢或延续支撑性偏强震荡，唐山钢坯2370(+50)大涨，铁矿石、焦炭延续上调；受钢厂大幅提价影响全国主要城市螺纹钢多延续大幅上调，上海2620(+30)，北京 2600(+70)成交一般。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量维持高位，

焦炭供应持续紧张、连续大幅提价、高品位矿延续涨价，受成本提高影 响，钢厂主动大幅提价、挺价(沙钢11月上旬螺纹钢上调100至2700)，南北方钢厂检修小幅增加，钢材(2714, 68.00, 2.57%)成交受期货波动影响加大。

当前受煤炭涨价、人民币连续贬值进口矿提价成本提高等影响，钢厂大幅提价、挺价，短期资金支撑较强、延续强势，临近淡季钢厂产量高位，后期需求持续性有待 确认，市场大涨后需提防减仓回落大幅洗盘风险。当前期货仍贴水于现货，低位区受成本支撑、限产预期等影响，强支撑区止跌企稳后做多为主

 菜粕现货市场来看，进入传统需求淡季，市场采购意愿有所降低，南方沿海地区菜粕库存从历史低位有所回暖，放缓的需求令菜粕现货价格承压，前期由于供需偏紧而紧绷的情绪有所放缓，并且加工利润影响下，油厂对于远期菜籽采购数量预期增加，拖累菜粕市场，菜粕期价大幅下挫；不过，从供应角度来看，菜籽库存持续降低，沿海地区由于原材料供应紧张，停产企业较多，短期供应大规模改善的可能性不大。供应制约下，下行的空间建议谨慎对待。

综合来看，菜粕期价的大幅下跌，主要受到远期供应增加预期以及需求淡季的综合影响，并且，恰逢此时，隔夜美盘豆类以及邻池豆粕震荡调整，菜粕期价受此拖累，加大的回调整理幅度，跌停收尾，打破了前期良好的上行势头，跌破2200-2230附近支撑后或继续震荡向下调整，不过中长期来看，短期供需偏紧，而中长期需求形势向好的情况下，菜粕的进以下下行空间有限，前低预计难以跌破，并且本次跌停持仓量变动有限，不宜过度杀跌，短线顺势交易，中期逢前低附近试探性买入为宜。