中信期货商品策略日报20161101——产油国联手前景难测 库存上涨再添油价下跌压力

产油国联手前景难测 库存上涨再添油价下跌压力

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 中国10月官方制造业PMI、10月财新制造业PMI

? 美国10月ISM制造业PMI;英国10月Markit/CIPS制造业PMI

? 美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议，至11月2日;日本央行货币政策会议，公布利率的决定，日本央行行长黑田东彦将举行记者会;澳洲联储政策会议，并宣布利率决定

全球宏观观察：

欧洲央行刺激有成效，三季度欧元区经济持续温和增长，通胀创两年新高。欧洲统计局周一公布的数据显示：欧元区三季度GDP季环比初值0.3%，预期0.3%，前值0.3%;欧元区三季度GDP同比初值1.6%，预期1.6%，前值1.6%;此外同日公布的通胀数据显示欧元区10月CPI初值0.5%，较上月小幅上升，创两年来新高。欧元区三季度经济增长符合预期，表明尽管结构性改革不足，但欧洲央行复兴经济的措施已经取得了一定成绩。但由于复苏力度并不强劲，通胀尽管回升但离央行目标水平仍有距离，市场对欧元区未来能否维持长期经济繁荣仍存疑。

人民币中间价大幅上调，创一个月最大升幅。周一人民币兑美元中间价大幅上调217个基点，报6.7641，上调幅度为逾一个月最大，上一交易日(10月28日)中间价报6.7858，曾创六年新低。中间价公布后，在岸、离岸人民币双双走高。资金面上，央行公开市场今日进行1900亿逆回购，含央票到期净投放1059亿元。前期受美元持续走强影响，人民币跌跌不休，但周五受FBI重启希拉里邮件案调查影响，美元指数大幅走低，人民币周一便录得上涨，这也说明人民币近期走势波动主要是受美元走势影响。

煤价持续强势，监管层再度调控。近期，受发电企业冬储煤、运输需求阶段性上升、游资炒作等因素影响，煤炭价格出现快速上涨，据中国煤炭运销协会数据，截止10月30日，秦皇岛港5500大卡低硫动力煤平仓价格涨至每吨660-670元，为2012年7月以来的最高水平。为遏制煤价非理性上涨，发改委接连出台措施平抑煤价，发改委在25日会议要求，已经批准了的先进产能矿井要尽快释放产量，希望在适当释放产量保供的情况下稳定价格，鼓励煤企与用户明年签订有量有价的中长期合同;27日会议上研究加快推进煤炭中长期合同签订工作。此外，郑商所周一再度上调动力煤日内交易手续费，宣布自2016年10月31日晚夜盘交易时起，动力煤品种日内平今仓交易手续费标准调整为24 元/手。尽管受去产能政策影响，煤炭因供应减少而价格大幅上涨，但随着监管层频频管控，先进产能释放到位和铁路煤炭运量大幅增加，煤价回落将是大概率事件。

库欣地区库存增近60万桶，油价大跌。周一，受周末产油国会谈无果影响，美市期

间布油破位下跌，失守49美元关口。能源情报检测机构最新数据显示，截至10月28日当周，美国原油主要交割地库欣原油库存增加58.52万桶。数据公布后，油价跌幅扩大，纷纷刷新日内低点。夜间，油价延续跌势，美油跌破48美元关口。此外，美元走强也令油价承压。

美国司法部称将与FBI携手调查希拉里电邮案，美国大选前景扑朔迷离。美国司法部周一表示，将与联邦调查局(FBI)合作调查希拉里所涉电邮案。司法部立法事务办公室负责人在一封致民主党议员的回函中，试图安抚民主党议员的愤怒情绪，表示将尽快完成与希拉里电邮案有关的调查。部分民主党议员已经致函司法部，要求提供希拉里电邮案的更多细节。由于距美国总统大选已不足两周，FBI重启邮件案调查将影响选情，最新公布的洛杉矶时报/USC调查显示，特朗普支持率反超希拉里4个百分点，上周四，希拉里的平均民调支持率还领先5.6个百分点。FBI重启邮件案调查可能成为对大选有实质影响的黑天鹅事件。

市场数据观察：

国内品种(注1)：甲醇升3.96%，PP升3.71%，PVC升3.43%，焦炭升3.19%，热卷升2.07%，豆粕跌1.75%，菜粕跌1.49%，棕榈跌1.13%，鸡蛋跌0.84%，豆油跌0.79%，沪深300期货跌0.24%，上证50期货跌0.19%，中证500期货跌0.11%，5年期国债跌0.20%，10年期国债跌0.34%。

国内商品夜盘(注2)：沪锌升2.46%，玻璃升1.81%，沪铅升0.79%，菜粕升0.65%,沪铜升0.55%，焦煤跌1.90%，甲醇跌1.30%，焦炭跌1.11%，沥青跌1.06%，动煤跌1.06%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金跌0.29%，白银平0.00%，铜升0.34%，镍平0.00%，布伦特原油跌4.08%，天然气跌2.54%，小麦升1.90%，大豆跌0.02%，瘦猪肉升2.46%，咖啡跌0.82%。

全球股票：标普500跌0.01%，德国DAX跌0.29%，富时100跌0.60%，日经225跌0.12%，上证综指跌0.12%，印度NIFTY平0.00%，巴西IBOVESPA升0.96%，俄罗斯RTS跌0.35%。

外汇：美元指数升0.10%，欧元跌0.04%，100日元跌0.08%，英镑升0.47%，澳元升0.13%，人民币升0.05%。

近期热点追踪：

美联储加息：美国9月核心PCE物价指数同比1.7%，符合预期，前值1.7%，仍低于美联储2%的通胀目标;同时，美国9月个人消费支出(PCE)环比0.5%，超过预期的0.4%。美联储开启加息周期后相关经济数据或影响其后续加息路径。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。