中信期货能源化工日报20161028 —— 原油等待OPEC会议指引，化工品维持震荡

原油等待OPEC会议指引，化工品维持震荡

原油：负重爬坡

非欧佩克方面，继俄罗斯和阿塞拜疆之后，巴西和哈萨克斯坦亦确认将参与本周五至周六的欧佩克维也纳高级别会议;此外墨西哥也收到邀请，尚未确认是否参加。虽然难度很大，但若能说服更多非欧佩克国家参与，无疑将增强限产协议力度。欧佩克方面，周二尼日利亚三角洲复仇者宣称袭击了Escravos管道后，昨日石油部长表示准备恢复Forcados港口的原油出口，这将给尼日利亚来带20万桶/日的产出增量。但负责运营该港口的壳牌公司拒绝对此发表评论，并表示目前该港口仍处于不可抗力状态。美国方面，周日从库欣到墨西哥湾的日输运能力为40万吨Seaway管道因发生泄漏而关闭，昨日官网发布公告，称如果没有意外情况发生，预计将在本周末恢复运营。本周的运输中断可能会造成下周库欣原油库存的增加。数据方面，中国9月柴油出口环比增加49.5%，至160万吨;1-9月柴油出口累计值同比增加149%，至1079万吨。9月底柴油库存预计环比下滑13%至632万吨，接近2010年以来最低值。俄罗斯9月柴油出口环比减少12%至313万吨;1-9月柴油出口累计值同比下降5%，至3259万吨。期货方面，油价继前日上演撑杆跳之后，昨日开启负重爬坡模式。期价重返近日调整区间。关注本周末的欧佩克高级别会议。

操作策略：WTI多单持有(9月28日入场，入场点位45.00)

橡胶：强烈振荡，沪胶大幅波动

美元上行遇阻，利空因素减弱。

操作策略：目前价格处于强烈振荡期，以观望为主。等待价格回落至13500元/吨下方的机会出现。

LLDPE：进口价格松动，关注升水及增仓持续性

LLDPE内外盘倒挂压制进口，进口价格略有松动，待继续观察。本周月底货源不多，现货紧平衡或延续。当前棚膜开工已达高位，警惕开工回落。价格进一步走高有赖1701合约升水延续及大量增仓，如出现上述情况，或现类似PP1609锁货局面，L15正套仍可坚定持有;如1701大幅减仓则不利正套，目前减仓连续但幅度放缓，L15正套回落至450~500元/吨可考虑加仓。

操作策略：L1-5正套持有

PP：高位震荡

检修复产因素基本消化，09合约累积货源随行就市消化中，新增产能稳步投放。新增供应将依靠价格平衡，参考进出口价格区间7300~8600元/吨。当前现货价格为年内高位，能否进一步走升取决于下游订单及现金流程度。PP1701基差收窄至接近平水，进一步上行需投机性需求接棒，即01转为升水并增仓。如近月现货需求无法承接当前价格，国内偏多氛围下，资金或转向PP1705合约，PP15价差如快速扩大可考虑滚动操作，甚至考虑近月短空机会。

操作策略：PP1-5正套持有

PTA：PTA走势短期维持调整态势

原油价格走低，拖累了PTA走势，但PX价格暂未出现太多跟跌，成本支撑作用仍存;目前PTA净空持仓继续走高，资金的偏空影响力较大;加上基本面上，PTA装置检修和重启均有出现，总体看后期市场供应有增加趋势，供应增加对市场回升之路产生一定冲击，好在聚酯开工维持高位，令供需将重新回到弱平衡状态;多空力量将继续较量，PTA短期或呈现调整态势。

操作策略：多单可续持，1701止损/盈4800。

甲醇：下跌不易，上涨存压

甲醇现货市场继续多空拉锯，一方面甲醇下游利润压缩，使得需求有所减缓，另一方面甲醇成本存在支撑、下跌空间有限，同时港口货源不多、市场挺价意愿较强，预计短期甲醇市场或以偏强震荡为主。

操作策略：暂观望

沥青：波动加大

国外方面，韩国、新加坡、泰国、马来西亚11月FOB价格分别上调10、25、20、20美元/吨，主要由于国外沥青减产，以及东南亚国家沥青需求增加。国内方面，本周开工率上升3%，炼厂库存下滑1%。9月沥青产量环比下降3%，同比增加1%;进口总量环比下降23%，同比下降8%;交通固定资产投资环比增加14%，同比增加20%。现货方面，继周二炼厂集体上调报价后，现货价格暂稳。期货方面，继前两日大幅下跌后，昨日期价小幅反弹。主力合约换月进行中，短期期价波动较大。继续关注沥青供需及油价走势。

操作策略：BU1706多单持有(10月10日入场，入场点位1930元/吨)