关注PTA上行压力，走势或有调整
策略摘要：
本期观点：
PTA价格的上涨，兑现了基本面阶段性改善以及成本端的支撑。然而，PTA阶段性回升的持续性和高度，仍受到一些因素的制约。一方面，期货盘面资金压力仍较大。受上周PTA期货的走高，PTA净空持仓快速上升，主力净空持仓一度突破27万手的水平，期货仓单也上升至9.5万张附近。巨大的净空压力，对多头力量有所打压。只是暂时来看，净空持仓和仓单压力并非历史高点。另一方面，10月底-11月初，PTA装置的阶段性检修将告一段落，恒力、逸盛等装置的重启，将增加PTA市场的供应量，聚酯开工虽仍维持80%的高开工，但能再度提升的空间已不大，阶段性供需改善或结束。因此，PTA阶段性上行高度在5000一线将有较大的压力。
虽然有制约因素，但我们并不过分看空PTA，原油价格维持区间震荡，成本支撑的作用仍在;此外，聚酯有30万吨装置计划10月度投产。我们认为，即便PTA回落，下行的空间也不会太大，PTA走势更大的可能是维持区间震荡，受短期因素的作用出现阶段性的上涨。
操作建议:
多单续持，止损/盈4800。
风险点：
原油价格大幅走低，PTA装置开工增加。
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