中信期货能源化工日报20161019 —— 能化板块涨跌互现，总体维持偏强态势

能化板块涨跌互现，总体维持偏强态势

原油：小幅上涨

事件方面，昨日OPEC秘书长表示在11月维也纳会议前，所有相关准备都会到位;非欧佩克国家中俄罗斯扮演积极角色，但美国并未参与其中。利比亚官员表示， Waha油田上周恢复生产;目前产量为5万桶/日，预计未来将带来58万桶/日的增量，暂时通过Ras Lanuf油港进行出口。消息人士表示伊朗10月原油和凝析油出口预计为256万桶/日，环比减少4万桶/日;对亚洲出口的出口增加抵消了欧洲的出口下滑。数据方面，API周报显示，上周美国原油库存意外减少378万桶，库存库存减少196万桶;汽油库存增加93万桶，精炼油库存减少232万桶;原油进口量减少53万桶。期货方面，油价近三个交易日均在美盘时间上午被打压后下午拉升，昨日小幅收涨。油价在前期快速上涨后有调整需求，或继续震荡盘整或小幅回调，高位蓄势迎接下一破小趋势。

操作策略：WTI多单持有(9月28日入场，入场点位45.00)

橡胶：沪胶继续调整，但未来总体看多方向不变。

海南遭遇台风，海南产量可能受损。新增贷款增幅超预期，流动性扩大方向明确。

操作策略：继续持有1701多头头寸，14000元/吨如果跌破可止盈离场。下方关注13500元/吨的多头入场机会。

LLDPE：刚需及持仓增长前维持震荡

检修复产及现有库存两项利空消化中;LLDPE现货紧平衡延续，基差平水导致LLDPE存在刚需及投机性需求，需求弹性大于PP，投机需求围绕基差波动，带动期价震荡，进一步走高或有赖1701合约大量增仓。

操作策略：L1-5正套持有

PP：期价影响现货卖方心态，基差提早收敛

新增及检修复产因素在10月底前消化，高基差背景下，现货投机盘有限，主要考验下游刚需，以节后补库时间计，本周中下游将陆续出现集中补货，当前下游开工及现金流尚可，但集中补库后刚需成交或再度走弱。近期期货主导上行，导致PP1701基差提前缩窄，若基差继续收敛至平水，可能吸引投机需求入场。

操作策略：PP1-5正套持有

PTA：PTA再添装置检修，市场小幅回升

PTA基本面维持稳定，市场未有新增利空影响，原油价格窄幅波动下，PX价格稳定略生，PTA受到一定的成本支撑，因此，PTA大幅下挫的空间有限。此外，PTA短期检修增加供应压力减轻，以及下游需求整体形势阶段性趋好下，PTA供需呈弱平衡态势，阶段性回升的高度要视供需格局改善程度而定。

操作策略：如未离场，多单可续持，1701止损/盈4700。

甲醇：短期调整延续，总体略偏强

甲醇市场总体仍偏强，装置秋检尚未结束，供应压力不大，同时煤炭继续快速上涨对甲醇成本上存在有力支撑，虽然短期需求略有放缓，但并未出现拖累，因此甲醇短期调整格局仍有延续，中期格局略偏强。

操作策略：MA1701等待缺口回补介入多头

沥青：小幅回调

现货方面，昨日温州中油、中油兴能、中海油泰州报价均上调50元/吨。尽管消费短期回暖，中期来看，沥青将逐渐步入消费淡季，除油价支撑外，现货价格暂缺整体大幅上行动力。但需关注在中海油、中石油炼厂上调报价后，是否会有更多炼厂跟涨。期货方面，昨日期价小幅回调。若无异常事件发生，沥青或将进入中期震荡筑底过程。继续关注沥青供需与油价走势。

操作策略：BU1706多单持有(10月10日入场，入场点位1930元/吨)