中信期货商品策略日报20161018——人民币贬值压力持续 在岸汇率再创六年新低

人民币贬值压力持续 在岸汇率再创六年新低

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 美国9月CPI、9月核心CPI

? 英国9月CPI、9月核心CPI

? 菲律宾总统对中国进行国事访问，至10月21日;美联储副主席、欧洲央行行长发表讲话;澳洲联储公布10月货币政策会议纪要;巴西央行举行货币政策委员会会议，至10月19日

全球宏观观察：

开支激增，美国财政赤字7年来首度扩大。美国财政部上周五在华盛顿发布的一篇政府报告称，截至9月30日的12个月中，美国预算赤字超过了5874亿美元，较2015年的数字4391亿美元增长34%。根据数据显示，美国2016年财政预算赤字占GDP比重从前一年的2.5%上升至3.2%，自2009年以来首次扩大。分析称税收增长减缓表明劳动力市场活动减少，且财政赤字升高暗示着财政部需要增加更多的借款。国际基金货币组织对不断升高的财政赤字给出了温和的警告。IMF表示债务激增导致风险不断扩大，会给那些试图刺激全球经济财政政策制定者们，带来了更艰巨和复杂的任务。

数十亿英镑换欧洲单一市场，英国权衡“花钱赎身”。英国《金融时报》周日报道称，梅内阁可能考虑在英国退欧之后向欧盟预算缴纳数十亿英镑，以维持伦敦金融城及其他行业的单一市场准入。英国首相梅在本月稍早表达“硬退欧”立场，强硬指出英国对移民管制权的重要性高于单一市场准入，这加深了商界担忧失去单一市场准入对其业务造成的负面影响，日产汽车公司CEO曾表态可能无法在英国进行新的投资。此外，多家投行也曾表达英国退欧之后将裁员或迁出部分业务及员工的的意愿。但在上周五，梅对日产汽车公司保证，在英国退欧之后日产位于桑德兰的汽车厂将维持此前的贸易条件，这可能意味着英国政府将保证部分重要行业免受退欧带来的不良影响。英国是欧盟第二大经济体，如何退欧将对双边贸易及经济情况产生深远影响。

伊朗计划实现500万桶/日产量，油价急跌。周一，伊朗石油部长在德黑兰召开的会议上表示，计划在四年内实现原油日均产量达到428万桶，以及凝析油产量达到100万桶，并为本国油田、天然气以及石油化学制品产业寻求总达2000亿美元投资，以提升产量和石油销售。美油跌幅闻讯快速下跌，短线扩大至1.5%。目前，伊朗的石油产量约为360万桶/日。这是伊朗首次提出500万桶的目标，在上个月的阿尔及尔冻产会议上，伊朗石油部长还曾表示，希望提高产量至400万桶/日。伊朗寻求重获OPEC市场份额的12%-13%。油价近期受OPEC国家产量预期变动而持续波动。

市场数据观察：

国内品种(注1)：锰硅升5.78%，焦煤升3.99%，棕榈升3.95%，动煤升3.89%，豆油升3.68%，沪铝跌1.29%，塑料跌0.49%，沪胶跌0.49%，玉米淀粉跌0.29%，沪铜跌0.16%，沪深300期货跌1.12%，上证50期货跌0.99%，中证500期货跌0.93%，5年期国债升0.06%，10年期国债升0.06%。

国内商品夜盘(注2)：菜油升1.46%，棕榈升0.45%，沪银升0.08%，沪金升0.04%,郑棉平0.00%，铁矿跌2.19%，焦炭跌1.35%，沥青跌1.00%，沪胶跌0.81%，沪镍跌0.76%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升0.09%，白银升0.19%，铜跌0.03%，镍跌1.86%，布伦特原油跌0.83%，天然气跌1.25%，小麦升0.65%，大豆升1.64%，瘦肉猪跌1.48%，咖啡升1.09%。

全球股票：标普500跌0.30%，德国DAX跌0.73%，富时100跌0.94%，日经225升0.26%，上证综指跌0.74%，印度NIFTY跌0.73%，巴西IBOVESPA升1.50%，俄罗斯RTS跌0.58%。

外汇：美元指数跌0.13%，欧元升0.26%，100日元升0.28%，英镑跌0.07%，澳元升0.14%，人民币跌0.14%。

近期热点追踪：

美联储加息：周一，美联储副主席费舍尔在纽约经济俱乐部发表讲话，警告低利率风险。费舍尔表示，低利率可能会导致更长期更严重的衰退，令经济更加脆弱不堪。 他补充道，低利率还可能威胁金融稳定，尽管迄今为止并无证据显示不稳定的威胁加剧。美联储开启加息周期后相关经济数据及官员讲话或影响其后续加息路径。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。