中信期货金融期货日报20161013——市场表现谨慎，震荡格局未变

市场表现谨慎，震荡格局未变

流动性：在岸资金压力有限，离岸流动性大幅收紧

昨日央行节后连续第三日大举净回笼，逆回购方面净回笼1650亿资金;且同时叠加近2600亿的MLF到期影响，资金面小幅承压。但从银质押利率涨幅有限来看，近期内资金面并未面临较大压力。离岸方面，从昨日Hibor短端利率的大幅上涨以及离岸人民币汇率的回升来看，离岸流动性的收紧或部分遏制了人民币汇率的贬值势头。

期指：弱势调整，缺口构成重要阻力

两市缩量调整，盘面冷暖不一，沪指补回上方缺口前，市场维持相对谨慎。目前资产荒仍是托底A股的重要因素，深港通、养老金、楼市等潜在资金入市提供反弹动能，但在监管不断收紧的情况下，趋势性行情可能性不大。短期关注量能、缺口等技术指标，在未有迹象表明资金加速入场前，维持区间震荡判断。

操作建议：空仓观望

期债：央行继续回笼资金，国债期货市场震荡

昨日离岸人民币汇率贬值的势头在盘中得到一定抑制。预计近期人民币汇率贬值的压力将得到一定释放。同时，昨日发行的1年和10年期国债的认购倍数较上期均有少许上涨，说明之前央行锁短放长的去杠杆调控对国债需求的影响有所减弱。但另一方面，央行继续在公开市场回笼资金，也在一定程度上对市场流动性产生压力，推高国债收益率。短期来看，国债期货价格或将处于震荡区间。重点关注近期市场流动性和人民币汇率变化。

操作建议：多单止盈离场