中信期货有色金属日报20161012——美元大幅走高 锌价领跌有色

美元大幅走高 锌价领跌有色

铜：美元走高铜价高位受限 下游跟涨情绪有限平水铜挺价减弱

美元突破上涨，后期联储年末加息将继续影响市场情绪，限制铜价走势。而基本面方面，虽然临近交割现货升水依然坚挺，但平水铜与好铜价差的拉大，显示高升水更大程度为贸易商在低SHFE库存下挺价所致，而非下游积极补货推升，加上内贸升水持续坚挺未能有效带动进口亏损的显著缩窄，表明市场压力依然较大。

操作策略：我们认为铜价在三角形上沿压力难以突破，操作上以4920为止损，逢高试空。

铝：消息面因素逐渐被市场吸收 沪铝上涨动能渐弱

市场逐渐消化公路运输问题带来的影响，并逐渐趋于理性。期铝连日大涨后多头有获利离场需求，而铁路运费上涨有效期仅持续至月底，或暗示公路运输问题或将陆续得到缓解。短期内市场氛围仍略微偏多但上行动能渐弱。

操作建议：观望为主。

锌：锌价大幅下挫 短期调整蓄势

尽管Antamina矿商增产计划为明年开始，韦丹塔三季度锌矿恢复属于预期中，但经过持续上涨后短期锌市场多头信心不足，上述消息仍一定程度上对锌市场增加了利空影响，叠加昨日美元指数大幅攀高，原油价格小幅回调，因此昨日内外锌价大幅下挫，伦锌跌破60日均线支撑。预计短期锌价调整蓄势，沪锌暂时关注于下方60日均线支撑表现。我们认为，年底锌矿短缺预期仍将持续发酵，加上国内锌锭去库存态势尚较良好，仍有望提振锌市场多头信心逐渐恢复，并推动后期锌价再度呈现偏强格局。

操作策略：沪锌多单谨慎持有，止损位参考60日均线;多单可等待短期调整后的加仓机会;关注并尝试轻仓买沪锌抛伦锌反套机会。