中信期货商品策略早报20161011——节后文件频出台 领导层引导杠杆率降低意愿凸显

节后文件频出台 领导层引导杠杆率降低意愿凸显

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 美国9月就业市场状况指数

? 德国10月ZEW经济景气指数

? 日本8月未季调经常帐

? 芝加哥联储主席发表讲话;IEA公布月度原油市场报告

全球宏观观察：

国务院发布积极稳妥降低企业杠杆率意见。周一，国务院印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，指出要以市场化、法治化方式，积极稳妥降低企业杠杆率，是供给侧结构性改革的重要任务，可有效防范和化解债务风险，助推国有企业改革深化，助推经济转型升级和优 化布局，为经济长期持续健康发展夯实基础。推进降低企业杠杆率过程中，要坚持市场化、法治化、有序开展和统筹协调等原则。同时，为规范有序开展市场化银行债权转股权，《意见》所附《关于市场化银行债权转股权的指导意见》进一步细化和明确了债转股的总体思路、实施方式和政策措施。《指导意见》强调要遵循法治化原则、按照市场化方式有序开展债转股，建立债转股对象企业市场化选择、价格市场化定价、资金市场化筹集、股权市场化退出等长效机制，严禁将“僵尸企业”、失信企业和不符合国家产业政策的企业作为债转股对象。并强调，除国家另有规定外，银行不得直接将债权转为股权。银行将债权转为股权应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。同时，鼓励金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型实施机构参与开展市场化债转股。

美国大选二辩：墨西哥比索下跌显示特朗普占优。北京时间周一上午，希拉里和特朗普展开美国大选第二场电视辩论。作为特朗普表现“反向指标”的墨西哥比索在辩论开始之前曾一度飙升，被视为市场看衰特朗普的信号。但辩论开始后很快回吐涨势，说明市场似乎认为特朗普今天的表现不错。辩论过程中，特朗普“视频丑闻”事件杀伤力巨大，引发比索一度再次暴涨，但几番波动之后，现较辩论开始时下跌约0.5%，显示出特朗普总体来看更胜一筹 。此次大选共和党候选人特朗普的激进言论令市场对其当选的可能性表示担忧，而二辩结果显示特朗普占优或一定程度推升市场避险情绪。

市场数据观察：

国内品种(注1)：甲醇升4.63%，沪胶升4.44%，塑料升3.85%，PP升3.66%，玉米淀粉升2.90%，沪银跌6.63%，沪金跌3.94%，菜粕跌0.92%，菜油跌0.69%，棕榈跌0.55%，沪深300期货升1.37%，上证50期货升1.15%，中证500期货升2.03%，5年期国债升0.17%，10年期国债升0.34%。

国内商品夜盘(注2)：沥青升2.97%，沪胶升2.25%，热卷升1.83%，甲醇升1.78%,螺纹升1.76%，郑糖跌1.19%，连豆跌0.61%，郑棉跌0.58%，沪锌跌0.54%，沪锡跌0.17%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升0.68%，白银升1.61%，铜升1.13%，镍升3.14%，布伦特原油升2.33%，天然气升2.57%，小麦升2.28%，大豆跌0.24%，瘦肉猪跌0.53%，咖啡升3.28%。

全球股票：标普500升0.46%，德国DAX升1.27%，富时100升0.75%，日经225平0.00%，上证综指升1.45%，印度NIFTY升0.13%，巴西IBOVESPA升0.92%，俄罗斯RTS升1.58%。

外汇：美元指数升0.31%，欧元跌0.55%，100日元跌0.61%，英镑跌0.58%，澳元升0.33%，人民币跌0.53%。

近期热点追踪：

美联储加息：美联储副主席周一发表讲话称，美国“接近充分就业”，满意循序渐进加息的步调;芝加哥联储主席同日表示12月可能是一个适宜的加息时间，但未看到迫切性，而通胀目前仍处于美联储2%的目标以下。美联储开启加息周期后相关经济数据以及相关官员讲话或影响其后续加息路径。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。