中信期货金融期货日报20161011——节后资金面压力减弱，股债放量震荡走强

流动性： 节后资金利率回落，流动性压力趋缓

节后首日，虽然央行公开市场继续净回笼资金，但从资金利率的全线回落来看，随着平稳跨月，资金面压力也随之减弱。各类资产流动方面，回落的资金压力利好股债市场流动性，推动量能回升。人民币方面，主要受到国庆节期间外围市场影响，昨日人民币中间价突破6.7，并带动了昨日离在岸人民币汇率纷纷走弱。

期指： 节后首日开门红，后续空间存疑

房地产调控令房地产板块承压，然而节日期间港股上涨以及房地产调控中长期带来潜在增量资金预期下，市场偏好回暖，重组、信息安全、半导体等有消息面支撑的板块较为强势。然而我们认为A股继续上行的空间有限，金融去杠杆意图不断强化，流动性方面不时承压，房地产资金流入股市的逻辑面临考验。综上，我们认为周一上涨主因为港股上涨推动，短期并未出现实质性因素推动A股上涨，因此维持区间震荡判断。

操作建议：空仓观望

期债：资金回流债市，国债期货市场震荡走强

昨日市场资金利率在顺利跨季后有所回落。市场整体流动性宽裕，推动昨日国债期货价格一直处于高位。同时，国庆期间陆续出台的房地产调控措施也不断推动资金回归债市。短期来看，国债期货价格仍将处在震荡偏强区间。重点关注近期市场流动性和人民币汇率变化。

操作建议：多单轻仓持有