中信期货金融期货日报20160928——流动性收紧压制偏好，股债维持震荡

流动性收紧压制偏好，股债维持震荡

流动性： 央行连续回笼资金，流动性承压依旧

昨日央行公开市场本周连续第二日大力抽水，同时叠加节前因素，导致资金利率继续走高，在岸资金面持续承压。离岸方面，在昨日人民币汇率的升值下，离岸流动性则维持稳定。各类资产流动方面，节前交投相对清淡以及资金利率的高位对股债流动性均有一定压制，其中股市方面节前流动性依旧显著低迷。

股指：尾盘放量回升，维持弱势震荡判断

央行延续净回笼操作，GC001盘中一度接近7%，本周资金面继续面临考验。同时受益于亚太股市回暖，昨日A股尾盘放量飙升，房地产、券商等板块较为强势，但考虑到上方缺口短期难以补回，偏好方面依旧承压，结合节日临近量能萎缩，预计保持弱势震荡走势，建议投资者离场观望。

操作建议：空仓观望

国债：工业利润数据转好，国债期货市场震荡

昨日公布的8月份工业利润数据创下年内新高，加上8月份铁路货运量32个月来首次增长，说明经济出现一定企稳迹象。这对修复投资者风险偏好有一定帮助，利空期债市场。而昨日央行继续回笼大量资金，节前市场资金利率仍然维持高位。但预计市场流动性将在跨季后恢复稳定，继续支撑国债期货价格。由于少数几个经济数据对消费者风险偏好修复程度预计不会很强，所以我们继续维持国债期货价格将震荡走强的观点。重点关注近期市场流动性变化。

操作建议：多单轻仓持有