央行回抽流动性,股债偏好有所分化
流动性:央行回抽流动性,在岸资金面有所收紧
昨日央行公开市场大幅回抽流动性令在岸流动性有所收紧。同时,考虑到国庆节长假影响,昨日央行暂停7天逆回购并重启14日逆回购,使得一周期限的流动性压力更为明显。但考虑到季末节前的节点,本周央行或将在维持资金面平稳的基础上逐步收回流动性。各类资产流动方面,昨日央行的大力抽水对股市流动性也造成一定压力,债市方面资金则有一定配置趋势。
期指:沪指失手3000点关口,外围调整加速偏好下移
美联储加息等宏观风险落地,但市场偏好并未出现明显改善,中秋节后量能持续萎缩表明市场较为谨慎,存量资金博弈的特征延续。在此情况下,外围市场调整进一步抑制国内市场企稳,沪指跌破3000点关口,若短期无法补回上方缺口,调整压力加剧,维持弱势震荡观点。
操作建议:空仓观望
期债:投资者避险情绪升温,国债期货震荡走强
昨日央行回笼部分资金,使得节前市场资金利率仍然维持高位。但从央行大量回笼资金的操作可以看出,央行对资金顺利跨季是有信心的。预计未来市场流动性将在跨季后恢复稳定,继续支撑国债期货价格。而昨日股市震荡走弱,投资者风险偏好再度下降。利好期债市场。结合周报中提到的近期期债市场利空出尽的判断,近期国债期货价格将震荡走强。重点关注近期市场流动性变化。
操作建议:多单轻仓持有
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