中信期货能源化工日报20160927 —— 原油聚焦OPEC会议，化工品震荡横盘

原油聚焦OPEC会议，化工品震荡横盘

原油：振幅收窄

在上周五油价大跌后，昨日油价整体上涨。随着周三OPEC会议的临近，油价不确定性增加，市场观望情绪渐增，多空持仓均有下降，油价宽幅震荡区间收窄。 目前冻产预期的支撑暂时压制了美国页岩油及尼日利亚、利比亚原油回归的利空。在年内持续增产后，OPEC 产量已达高位，目前达成冻产协议的可能性加大;也正因此，冻产本身对全球原油供需平衡改善作用有限，除非决意实施减产，则有可能使油价突破区间上行。若谈判再次破裂，油价可能会报复性下跌。目前油价正在蓄势待发，尽管本周会议或不会有最终决议达成，但会议初步结论对11月正式会议走向仍有指导作用。继续关注注阿尔及利亚会议进展

操作策略：观望

橡胶：沪胶出现调整

供应紧张驱动。

操作策略：多单继续持有。

LLDPE：下游节前补货，物流影响增大

物流因素引起华北及华东价差扩大，当前内外盘大幅倒挂压制后期进口;10~11月间需要消化检修复产及现有库存两项利空，新装置投产进展对线性市场也产生压制，调整深度或将进一步加大，如反弹至8700元/吨一线关注抛空机会。

操作策略：观望

PP：仓单继续流出，现货低价成交好转

上游丙烯价格松动，装置集中复产，神华新疆、中天合创试车顺利与否也将影响现有库存消化速度，继续等待利空因素落地。基差对PP1701合约存在保护，价格支撑方面，PP1701可参考回料价格及PP拉丝出口盈利，关注6800~7000元/吨区间表现。

操作策略：PP1-5正套持有

PTA：关注ACP谈判

临近月末，下月ACP谈判将成为市场关注的焦点之一，在PTA供需格局没有太多改变下，聚酯需求的改善对PTA价格有利好作用;但同时，原料PX价格表现直接关系着PTA价格底部的运行区间，在PX价格最终敲定前，PTA短期走势的波动或有加剧。

操作策略：多单续持，1701止损4650-4700;如未入场，继续关注4700一线附近进场机会。

甲醇：延续前期调整行情。

上涨接近前期高点，高处不胜寒。

操作策略：等待价格回落至2000元/吨附近后，多头介入。

沥青：窄幅震荡

昨日现货市场涨跌互现。菏泽东明70#沥青报价上调50元/吨，京博石化下调45元/吨。本月开工率持续下滑，炼厂库存连降四周;进口船运环比减少44%。尽管目前处于传统需求旺季，下游需求回升;但整体供应过剩、库存高企的局面仍使市场预期悲观。BU1612合约前二十主力净空持仓再创新高，已与此前BU1609合约的净空持仓高点持平;关注进一步增加的空间。沥青基本面相对稳定，最大的不确定性来自成本端原油的价格变化。继续关注沥青供需及油价走势。

操作策略：BU1612多单持有(9月19日入场，入场点位1820元/吨)