中加菜籽贸易达成协议，菜粕期价维持震荡
本期摘要(菜粕)
菜粕观点：
期货方面，上周菜粕期价先扬后抑，周K线收阴，RM701合约周涨跌幅0.90%，周成交量和持仓量减少，技术上主力合约上方60日均线阻力较大。现货方面，中加菜籽贸易达成长期协议，后期菜籽进口量将回归至正常水平，但受近期进口菜籽量较少，油厂正常开机影响，近两周沿海菜籽、菜粕库存量持续下降，菜粕供给稳中趋紧;菜粕需求方面，随着上周节后补库需求结束，菜粕消费呈现下降，预计本周菜粕需求处于较低水平，关注是否存在国庆节假日备货需求。替代品方面，美豆周度净出口量下降，国内沿海大豆、豆粕库存量下降，豆粕对菜粕替代压力有所缓解，但豆粕价格对菜粕影响依然较大。综上分析，预计近期菜粕期价将维持震荡格局。
操作建议：
观望。
关键因素：
沿海菜粕成交量、豆菜粕价差、菜粕与DDGS价差
重要监测点：
1) 沿海菜粕成交量及菜籽库存量
2) 豆菜粕价差、菜粕DDGS价差
3) 菜粕、DDGS进口量
风险因子：
1)下游需求增加
2)豆菜粕价差扩大、菜粕DDGS价差收窄
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