下周关键性报告将定调后市，料油脂价格承压走弱
策略摘要
观点：
国际方面，随着厄尔尼诺天气结束，料8月马棕产量呈恢复性增长为大概率事件;另外，虽然美豆丰产概率较大，利空产季期间豆油价格，但南美大豆出口不及去年同期，使得全球市场大豆需求对北美新豆依赖度走强，预计16/17年度北美大豆出口需求表现强劲，从而预计油脂价格将呈先降后升节奏。下周关注USDA9月大豆供需报告(9月12日)以及MPOB8月棕榈油供需报告(9月13日)。
国内方面，上游供应，棕榈油库存虽持低位但已止跌企稳，且后期港口陆续仍有棕榈油不断到港;菜籽油库存，随开工率上升，料将逐渐回升;此外，虽然大豆港口库存进入下行轨道，但油脂整体供应同比充足，故料油脂库存仍将持环比趋升;下游方面，国内需求持续低迷，预计后期环比回升但料幅度有限。综上，下周关键性报告将定调后市，料油脂价格承压走弱概率较大。
操作建议：
趋势操作：P1701轻仓试空单续持(P1701，8月22日5545进场，止损位5600)。
套利操作：豆棕价差套利建议关注(750，850)区间支撑力度。
重要监测点：
国际原油价格走势;
风险因子：
马来天气条件。
北美天气条件。
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