中信期货黑色建材（铁合金）日报20160909——基本面有支撑 硅铁强势上扬

基本面有支撑 硅铁强势上扬

策略摘要

硅铁：预计维持偏强格局

期货市场：8日硅铁1701合约大幅增仓上行，收于4934元/吨，日涨2.79%，成交量为5458手，持仓量为2454手。

现货市场：现货报价持续坚挺。目前75B硅铁出厂含税承兑合格块主流报价在4600-4700元/吨，主流成交价格在4500-4600元/吨。备受市场关注的河钢9月硅铁招标价格为4980元/吨，环比上涨230元/吨，招标量为4620吨。

期现价差：01合约与内蒙、宁夏、甘肃兰州和青海西宁地区现货价格价差分别为84、134、184、134。

观点与操作：我们维持前期判断，短期硅铁价格偏强运行，原因如下：一是硅铁现货紧缺，主产区生产企业在排单生产，几乎无现货库存;二是兰炭、电价成本对硅铁现货价格形成有力支撑。9月6日起，神木兰炭价格上涨200元/吨外，主产区宁夏电价上调0.03元/度左右，青海地区电费最晚到10月底，将执行0.38元/度的生产电价，电费上调0.09元/度;三是河钢招标价格如期上涨超过200元/吨。操作上，1701合约4500-4550附近入场多单可继续持有。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：日内操作

期货市场：8日硅锰1701合约大幅增仓上行，收于5838元/吨，日涨4.14%，成交量为7784手，持仓量为3060手。

现货市场：主产区现货市场价格持平为主，广西6150元/吨，贵州6200元/吨，云南6150元/吨，湖南6250元/吨，内蒙跌25至6025元/吨。

期现价差：01合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-312、-362、-312、-412、-187。

成本：锰矿方面，虽硅锰价格下滑，但锰矿并未受到影响。天津港主流澳块报54-55元/吨度，实际成交略低于报价。高品矿到港量保持低位，贸易商表示后期锰矿到港将继续减少，挺价意愿较强。

观点与操作：9月主流钢招价格集中在6100-6200元/吨。对于这个价格来说，前期低价锰矿库存才可以勉强生产。若9月中下旬低价锰矿库存耗尽，而高品锰矿报价仍维持坚挺，生产厂家或减产来应对。期货方面，1701合约日内操作为宜。

重要监测点：

2. 高炉开工率;硅锰厂家开工率;