“金九银十”预期增强 郑棉短期走强
策略摘要
观点：
昨日郑棉震荡运行，夜盘走高，持仓降低。储备棉成交率保持平稳，纺织企业随用随买。近期南疆降雨增加，如果持续时间较长，可能对棉花产量和质量产生不利影响。G20会议结束，纺织市场“金九银十”的预期增强。从下游纱线价格走势看，国内外棉纱价格价差收窄，进口纱竞争力增强，国内棉价存在下行压力。从各地调研的情况看，新疆棉增产预期较强，质量有明显提升。我们认为，无论从供需角度，还是从新棉仓单升贴水角度，郑棉都面临较大的下行压力。从技术角度分析，郑棉在13300-13600附近存在较强支撑。
隔夜美棉休市，关注下周一USDA供需预测报告。
操作建议：
1. 趋势操作：
郑棉：长期看，价格筑底过程中，预计宽幅震荡，长线看多;
近期震荡运行，建议短线操作。
美棉：近期高位震荡，建议波段操作。
2. 套利操作：无
重要监测点：
1. 国内外现货市场价格走势
2. 外盘走势
3. 美棉出口情况
风险因子：
1. 宏观经济不确定性
2. 中国棉花政策风险
3. 天气影响
4. 印度棉花扶持政策
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