中信期货有色金属（铜）日报20160906——铜价僵持 市场等待G20结束后内贸成交状况

铜价僵持 市场等待G20结束后内贸成交状况

策略摘要

周一美国和加拿大因劳动节假期休市，市场交投较为清淡，非农疲软表现后，美元指数持续承压，日内最低触及95.55，沙特和俄罗斯在中国的G20峰会期间就支撑油市发表共同声明，一度令油价短线大涨。消息面，一位工会代表周一表示，智利国家铜业公司(Codelco)旗下位于智利的小型Salvador铜矿罢工工人封锁了进入矿区的道路，给生产活动造成影响。伦铜周一虽然库存再增1万余吨至328525吨，但在铜矿罢工，以及沪伦比值持续高位运行的支撑下，继续维持低位盘整，伦铜收盘报4626.5美元，上涨11.5美元/吨。

现货市场，SMM报升水60-升水100元/吨，环比略降15元/吨。沪期铜窄幅震荡，现铜升水高报后回撤。开盘好铜报升水120元/吨，平水铜报升水80元/吨，但乏人问津，持货商主动调降。10点前后，好铜降至升水100元/吨附近，贸易投机略有起色，但较上周五仍相差甚远。下游继续观望，对高升水货源不认可。G20峰会期间消费受阻，但供应偏紧，平水铜报价较少，阻碍升水降幅。午后铜价跳水，现货市场供需两淡，报升水60-升水100元/吨，目前市场对消费仍抱有期待，等待下半周下游回归，故供需仍呈现僵持特点。

进口铜市场，沪伦比值运行在7.9一线，进口铜现货亏损继续小幅收窄至100元/吨以内，对1610计算进口亏损缩窄至近200元/吨。随着沪伦比值持续高位运行，美金铜市场成交略有好转，仓单市场出现55美元成交，较上周有改善。提单市场买方需求虽仍不多，但已有改善。需继续观察进口亏损能否进一步缩窄转盈利。

整体来看，铜价已持续低位盘整7日，时间进入9月市场持续对后期消费改善存有预期，限制铜价跌幅。但现货市场成交方面，外贸市场在进口亏损改善的情况下，成交略有好转，需继续观察进口亏损能否持续运行在较好区域。内贸市场，供求两淡，需关注下半周剔除G20影响后的成交状况。目前来看旺季订单以及备货并不积极，或存在旺季不旺可能，操作上，空单继续持有，若铜价站上4700则选择止盈离场。