中信期货能源化工（原油、沥青）日报20160902 —— 沥青期价小幅反弹，炼厂报价接连下调

沥青期价小幅反弹，炼厂报价接连下调

策略摘要

行情回顾：

原油：上一交易日，Nymex WTI 1610跌3.45% 至43.16美元/桶;ICE Brent 1610跌3.07% 至45.45美元/桶。(文华财经)

沥青：上一交易日，BU1609涨 1.32% 至1686元/吨，成交3.0(+1.1)万手，持仓5.1(-0.7)万手;BU1612涨1.30% 至1876元/吨，成交75.9(-21.9)万手，持仓114.8(-4.1)万手。BU1609夜盘收于1684(-2)元/吨，成交量0.2万手;BU1612夜盘收于1872(-4)元/吨，成交量25.0万手。(文华财经)

投资逻辑：

原油：昨日原油期价大幅下跌。近期多空因素轮流主导市场情绪。八月上半月炒作冻产预期油价实现V形反转;尽管目前各产油国仍在发出积极表态，但市场似乎已不再买账，重新关注持续增长的原油库存，油价接近走出倒N形走势。沙特代表团目前正在访问中国，就能源投资等项目进行谈判，并参加周末杭州举行的G20峰会。数据方面，上周 EIA 原油库存增幅再次超预期;贝克休斯美国钻井平台数持平于 406 座，结束八周连增;WTI 净多持仓继续增加。短期来看，9月28日前OPEC会议召开前，冻产隐忧或将持续为油价提供一定支撑;中期来看，美国钻井平台数持续增长的增产效应将逐步体现，炼厂逐渐步入检修季节将一定程度降低原油需求;美元加息也成为油价下跌的一个潜在风险。长期来看，全球原油市场将逐渐趋于再平衡，过程可能艰辛而漫长。继续关注原油供需及事件进展。

沥青：昨日沥青期价小幅上涨。昨日中石化华东、华中部分炼厂报价下调50元/吨;调价炼厂包括金陵石化、扬子石化、上海金山石化、九江石化、荆门石化。此外，前日河北鑫苑沥青价格下调50元/吨。沥青逐步进入消费旺季，下游消费缓慢回升;但前期库存较大压制炼厂走货，沥青报价不涨反跌。目前东西部地区现货价格走势分化。东部地区资源过剩明显，价格持续下跌;西部地区需求相对稳定，价格相对坚挺;部分东部资源低价销往西部。本周沥青炼厂开工率继续下滑，库存小幅增长。继续关注油价走势以及沥青供需格局能否得到有效提振。

投资建议：

BU1612空单持有(8月18日入场，入场点位2030)

风险提示：

额外中断供应及突发事件