中信期货有色金属（铝）日报20160830——市场信心有所恢复 沪铝上下两难

市场信心有所恢复 沪铝上下两难

策略摘要

昨日，沪铝主力开于12370元/吨，开盘后不久空头集中入场将铝价迅速打压至12320元/吨，但多头旋即还以颜色将沪铝拉回开盘价附近。随后多头逐渐占据主动将价格推至12420元/吨，但午后部分多头获利离场，价格逐渐下行收于12345元/吨。夜盘开于12360元/吨，开盘后多空角力但空头更胜一筹，铝价低位触及12310元/吨附近，但12300元/吨支撑坚挺，空头逐渐平仓离场，价格逐渐回复至12390元/吨附近小幅震荡但重心略有下行，终收于12360元/吨。伦铝昨日休市一天。

现货方面，昨日下游接货稍显谨慎，呈现周一特征，持货商出货难度较大。长江铝锭均价报12770元/吨，涨80元/吨。南储华南铝锭均价报12770元/吨，涨80元/吨。氧化铝价格周末保持不变。

行业方面，昨日社会库存较上周四再度上涨1.9万吨至30.1万吨，社会库存继续回升。上海有色网本周对44家铝企调研显示本周看平企业22家(50%)，看涨企业12家(27%)，看跌企业10家(23%)，市场氛围较上周明显更为乐观。

宏观方面，美国7月个人消费支出(PCE)环比0.3%，连续第四个月增长;预期0.3%，前值0.4%修正为0.5%。美国7月实际个人消费支出(PCE)环比0.3%，预期0.2%，前值0.3%修正为0.4%。国内方面，昨日在岸人民币对美元开盘后跌破6.68，最低报6.6827，创一个月新低，收盘价报6.6790，较上一交易日官方收盘价跌102点。发改委数据显示，1-7月全国铁路完成货运量18.39亿吨，同比下降7.3%;7月份中国铁路完成货运量2.63亿吨，同比下降5.8%。

综上所述，短期内沪铝走势略显纠结。目前终端需求存在回暖预期但集中囤货行为尚未出现，下游仍以按需采购为主。此外，现货市场上社会库存逐渐增加，出货难度较大，若库存持续上行持货商挺价意愿将有所减弱。总体而言，铝价仍处于多空交织之中，短期内或维持震荡。操作上建议观望为主，前期多单少量谨慎持有。

主要关注点：

1)收储、投产相关动态

2)铝现货成交情况、社会库存水平

3)终端消费需求热度

4)复产产能到货情况