中信期货金融期货（股指）日报20160830——资金聚焦PPP概念，量能继续萎缩

资金聚焦PPP概念，量能继续萎缩

策略摘要

昨日两市窄幅震荡，沪指下跌0.01%至3070.03点，深指上涨0.29%至10724.4点。行业指数中，建筑装饰、公用事业板块领涨，银行、食品饮料板块领跌。资金面，融资融券余额小幅回落，沪港通净买额-0.34亿元，此外两市合计成交4315亿元，量能再度收缩。

昨日热点集中在PPP概念股中，政策脱虚向实以及PPP为下半年稳增长主力提供基本面的支撑，而落地率提高以及第三批PPP试点名单即将下发是为催化，据市场消息显示首批项目落地率达到57.8%。此外前期强势的次新股昨日出现回调，高送转概念盘中不稳，龙头股煌上煌一度下跌超3%，关注资金流出相关板块对市场情绪的打压。

近期沪指在3050-3140区间内震荡，监管政策收紧以及短端利率上移构成上行阻力。8月以来并购市场可以看到，董事会发布并购预案频率明显降低，由之前单周10-15次下降至5-10次，7月底证监会否决部分并购方案加强市场对高层抑制套利的预期。此外Shibor一周利率持续上行，昨日升至2.364%，而离岸人民币汇率盘中冲破6.7，关注流动性对市场节奏的影响。

整体来看，两市维持区间震荡，存量环境下，资金涌向确定性较大的PPP概念股，同时量能收缩反映市场较为谨慎。短期股指将在监管收紧以及资产荒加剧之间博弈，而G20炒作、格力电器复牌等因素影响节奏，预计在基本面无重大变化前，维持区间震荡的可能较大。方向不明前，建议投资者离场观望，等待机会。

策略建议：

离场观望。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

7. MSCI、深港通、沪伦通

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;

2. 全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号;

3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻，供给侧改革无进展;

4. 地缘政治事件;

5. 信用风险。