中信期货金融期货（股指）日报20160826——延续弱势震荡，离场观望

延续弱势震荡，离场观望

策略摘要

昨日主要指数先抑后扬，沪指下跌0.57%至3068.33点，深指下跌0.76%至10679.15点。行业指数中，钢铁、非银金融板块领涨，房地产、建筑装饰板块领跌。资金面，融资融券余额突破9000万元，沪港通净买额3.38亿元，另外量能放大至5106亿元。

昨日盘面疲弱，午后在次新股以及高送转概念的拉动下，跌幅有所缩窄，另外沪指补足向上缺口，但向下缺口未能补回，技术上来看后期调整压力未减。消息面，保监会辟谣6000亿万能险将陆续撤出A股传闻，同时央行昨日净回购1700亿元，前期压制指数的两大因素稍有缓解，但基本面对指数的支撑也极其有限。

对于后续走势，除昨日提及可关注的基建、G20、国企改革外，后续重点关注市场量能变化，近一周市场量能呈萎缩状态，资金活跃度下降对指数上行构成隐患。而近期普遍有50只左右的个股涨停，反映资金集中度较高，大部分个股无结构性机会，未来向上突破前高的可能性正在下降。

整体来看，指数弱势震荡格局未改，资金继续在次新股以及高送转概念中徘徊，而量能缩窄、短端利率上行对后续走势构成隐患，短期维持防御思路。考虑到沪指回补向上缺口，而基本面对指数的支撑有限，建议投资者多单短暂离场，近期观望修整。

策略建议：

多单离场观望。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

7. MSCI、深港通、沪伦通

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;

2. 全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号;

3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻，供给侧改革无进展;

4. 地缘政治事件;

5. 信用风险。