中信期货有色金属（铅锌）日报20160824——锌价继续企稳回升 短期有望进一步攀高

锌价继续企稳回升 短期有望进一步攀高

策略摘要

昨日日内锌在有色板块中表现相对偏强，沪锌小幅收高1.03%至17580元/吨，且持仓量增加近1.5万手至54.8万手;伦锌也小幅抬升，且一度攀升至2306.5美元/吨的高点。日内沪铅跌幅也逐渐收窄，收于13910元/吨，伦铅也企稳回升至1865美元/吨附近。昨日夜间，铅锌价格继续企稳，内外锌价分别小幅收高于17635元/吨和2301.5美元/吨，内外铅价也回稳于13955元/吨和1865美元/吨。整体来看，锌价偏强态势维持，铅价震荡企稳。

市场关注耶伦于本周五的讲话，以及其可能暗示的美联储升息时点，昨日美元指数低位震荡，短期其回升可能性仍较大。不过，锌基本面偏强格局未改。锌矿供应收紧趋势不改，且锌矿短缺预期有望进一步升温。此外，国内锌冶炼产出缓慢下滑，锌锭继续小幅去库存，下游整体消费较去年同期有所好转，现货升水坚挺，且市场开始对九、十月的传统旺季有所期待，ILZSG最新数据也显示了上半年全球锌供需格局明显好转。昨日锌价继续企稳走高，且资金配合较好，预计短期锌价有望进一步攀高。铅方面，目前环保严查对国内部分地区的铅生产形成限制，铅矿原料紧张态势相对凸显，以及消费季节性逐渐恢复，因此有望支撑短期沪铅期价维持偏强格局，但沪铅于14000元/吨一线的压力相对明显，短期或维持万四下方偏强震荡;而伦铅于1900美元/吨一线的压力位也再次体现，预计短期或震荡整理。

操作上，已介入多单续持，止损位参考40日均线;内外铅暂时观望。

重要监测点：

1.国内锌锭社会库存变化情况

2.下游铅锌消费变动

3.国内外矿山动态

4.锌期价的量能配合情况