中信期货能源化工（原油、沥青）日报20160823—— 原油高位回调，沥青大幅下行

原油高位回调，沥青大幅下行

策略摘要

行情回顾：

原油：上一交易日，Nymex WTI 1610跌3.03% 至47.05美元/桶;ICE Brent 1610跌3.38% 至49.16美元/桶。(文华财经)

沥青：上一交易日，BU1609跌 1.35% 至1752元/吨，成交5.8(-2.3)万手，持仓16.6(-2.0)万手;BU1612跌3.46% 至1896元/吨，成交118.2(-3.0)万手，持仓110.2(+3.2)万手。BU1609夜盘收于1750(-2)元/吨，成交量0.8万手;BU1612夜盘收于1908(+12)元/吨，成交量24.1万手。(文华财经)

投资逻辑：

原油：昨日原油期价大幅下行。油价自低点反弹超20%，OPEC冻产炒作暂时消停。目前原油市场供应压力依旧较大。伊拉克三座油田复产，预计本周产量将增加5%;伊朗继续实施增产计划;尼日尔三角洲复仇者宣布停火，尼日利亚出口有望恢复;OPEC原油产量持续创新高。贝克休斯美国钻井平台数连增八周已超400座，美国原油产量止跌回升。7月中国汽油柴油出口同比剧增，进口同比大幅下滑，亚洲地区裂解价差急剧下行，进一步显现油品供应过剩压力。需求方面，美国今年夏季消费旺季成品油需求增长不及去年，即将走入消费淡季迎来常规季节性检修;中国国内成品油需求低迷。总体而言，目前全球原油市场尚处于再平衡路上，过程可能艰辛而漫长; 在油价已经实现大幅反转的情况下，利多因素继续炒作空间存疑，关注期价是否会向基本面回归。

沥青：昨日沥青期价大幅下行。前两周沥青炼厂频繁下调报价，本周关注剩余炼厂会否仍有调价行为。沥青炼厂开工率以及平均库存水平继续回升。截至目前，沥青需求旺季尚未明显体现，供需矛盾依旧显著，现货价格跌幅扩大。昨日沥青仓库再增5800吨，若仓单持续增加，或有的企业套保操作将增加期价上方压力。后期关注油价涨势能否持续，及沥青需求能否得以有效提振。

投资建议：

BU1612空单持有(8月18日入场，入场点位2030)

风险提示：

额外中断供应及突发事件