中信期货商品策略日报20160818——会议纪要显示美联储9月加息尚存分歧

会议纪要显示美联储9月加息尚存分歧

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 美国上周季调后初请失业金人数、8月费城联储制造业就业指数

? 欧元区7月调和CPI终值，英国7月季调后零售销售;澳大利亚7月季调后失业率

? 纽约联储主席参加媒体简报会，讨论区域经济最新情况;欧洲央行公布货币政策会议纪要

全球宏观观察：

美联储7月纪要：是否尽快加息存分歧，不排除年内加息。周三，美联储公布7月会议纪要。在7月会议上，美联储维持利率0.25%~0.5%不变，符合预期。会议纪要中称，FOMC委员会普遍认为，在采取进一步行动之前，应谨慎地收集更多数据，来衡量劳动力市场表现和经济活动情况。官员们认为7月会议上按兵不动是合适的，让政策仍有灵活度，根据未来信息进行调整。在加息问题上，美联储内部意见不统一，7月会议上，美联储分成了三大阵营：认为条件已经成熟可以立刻加息的;认为条件接近成熟，可以尽快加息的;以及认为尚不能加息的。从纪要上看，绝大多数委员预计，今年下半年美国经济增长将加速。不过有几位委员仍对此表示怀疑，特别地，他们指出通胀已经连续四年低于美联储的目标水平。此外，美联储对英国退欧的担忧有所减轻，纪要显示，与会者们普遍认为，英国退欧后，金融市场快速复苏，就业增加，使得经济前景的不确定性有所降低。美联储发布7月会议纪要显示加息分歧大，且不及市场预期得鹰派，美股收涨，美债价格上行，美元指数短线跳水后小幅反弹，期货市场显示交易员定价美联储的加息概率较此前下滑。

社科院：明年中国工业经济增速将放缓至5%。周三，中国社科院工业经济研究所和中国社科出版社发布的《中国工业经济运行夏季报告(2016)》预计，2016年年底中国工业经济增速将降至5.7%，2017年6月中国工业经济增速将降至5.0%。此外，该报告还建议推进供给侧结构性改革，并着力化解产能过剩。日前发布的中国7月规模以上工业增加值同比6.0%，低于预期，由上月的6.2%回落。其中，原煤、粗钢产量同比下降，凸显去产能效果。同时，工业结构继续优化，高技术产业和装备制造业增加值同比均增长逾10%。对此，国家统计局认为，工业生产基本稳定，企业效益继续改善。而且，中国压减过剩产能从长期看对经济发展有利，并且中国压减过剩产能对大宗商品价格回升有一定贡献。

英国公投后首个就业数据大超预期。在6月底的退欧公投举行之后，市场对英国就业前景忧心忡忡。但是公投后的首个就业数据，却意外带来了惊喜。英国国家统计局周三公布的数据显示，7月失业金申请人数下降8600人，远远好于彭博调查中分析师预期的上升9000人。6月数据为增加900人。此外，二季度英国失业率保持在4.9%，和预期以及一季度持平;当季就业人数增加17.2万人，达到3180万人的历史新高;剔除奖金的薪资同比上涨2.3%，包含奖金则为上涨2.4%，不过二季度大部分失业率数据收集于6月23日英国公投之前，因此并不能很好的反映退欧公投对英国经济的实际影响。就业数据或表明公投后的悲观可能过头了，不过在未来数月，经济活动放缓以及不确定性加剧仍有可能冲击就业市场。

市场数据观察：

国内品种(注1)：连豆升1.89%，TA升1.50%，棕榈升1.16%，鸡蛋升1.01%，郑棉升0.92%，铁矿跌2.92%，螺纹跌2.07%，硅铁跌2.01%，动煤跌2.00%，PP跌1.69%，沪深300期货跌0.37%，上证50期货跌0.32%，中证500期货跌0.16%，5年期国债跌0.04%，10年期国债跌0.08%。

国内商品夜盘(注2)：铁矿升1.51%，焦炭升1.21%，豆油升1.03%，菜粕升0.66%,沪铝升0.61%，沪胶跌0.92%，甲醇跌0.79%，动煤跌0.54%，TA跌0.45%，郑糖跌0.38%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅;其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金跌0.60%，白银跌1.14%，铜跌0.79%，镍跌0.34%，布伦特原油升1.26%，天然气升0.08%，小麦升0.80%，大豆升0.87%，瘦猪肉跌0.98%，咖啡跌1.88%。

全球股票：标普500升0.19%，德国DAX跌1.30%，富时100跌0.50%，日经225升0.90%，上证综指跌0.02%，印度NIFTY跌0.21%，巴西IBOVESPA，俄罗斯RTS跌0.97%。

外汇：美元指数跌0.08%，欧元升0.09%，100日元升0.03%，英镑跌0.03%，澳元跌0.52%，人民币跌0.14%。

近期热点追踪：

美联储加息：周三，圣路易斯联储主席发表讲话，表示美国经济增速似乎已经放缓至一个稳定状态，即低于2%的趋势变化率，失业率并未下降太多，而通胀温和。这一最新表态预示利率会保持低位，短期利率将仅提升至0.63%;他还表示，仍然预计美联储在未来两年半近加息一次。美联储开启加息周期后官员讲话或影响其后续加息路径。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。