中信期货农产品（菜粕）日报20160818——菜粕需求有所恢复，预计近期期价偏强运行_期货频道

菜粕需求有所恢复，预计近期期价偏强运行

策略摘要

观点：

期货方面，昨日菜粕期价震荡偏空调整，主力合约成交量减少、持仓量增加，技术上关注下方2400一线支撑的有效性;现货方面，沿海油厂菜籽库存量较高、菜粕库存量较低，菜粕供给偏紧趋势未改，但有较好供给保证，另由于中加贸易谈判无果而终，后期我国菜籽进口量或将维持较低水平;菜粕需求方面，沿海菜粕成交量有所恢复，后期继续关注节日备货情况;豆粕方面，美豆长势良好，USDA报告大幅提高美豆单产，后期关注美豆出口情况及南美豆产量，另国内豆菜粕价差仍处于正常水平之下，豆粕对菜粕价格影响仍然比较显著。根据以上分析，预计近期菜粕期价偏强运行。

操作建议：

RM701合约多单持有(8月5日2330多单进场，止损2330)。

重要监测点：

1)油菜籽产量

2)豆粕、菜粕价差

3)DDGS进口情况

风险因子：

下游需求恢复、豆粕价格上涨、大豆和DDGS进口量变化

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