中信期货金融期货（股指）日报20160817——深港通获批，关注增量资金变化

深港通获批，关注增量资金变化

策略摘要

昨日两市走势分化，沪指下跌0.49%至3110.04点，深指上涨0.56%至10882.95点。行业指数中，钢铁、采掘板块领涨，银行、非银金融板块领跌。资金面，银证转账连续三周净流入，融资融券余额升至8800亿元，沪港通净买额46.86亿元，资金面向好。

昨日深港通正式获批，同时证监会确认深港通北向每日额度130亿元人民币，每日南向额度105亿元人民币。近期深港通是市场炒作热点，券商昨日虽乏力，但以山东墨龙、浙江世宝为代表的深港通概念股继续火热。之前深港通概念股的炒作逻辑在于获批预期，不过，随着深港通消息落地，后续逻辑转为深港通能否为A股带来增量资金。从沪股通使用额度来看，说服力并不强，因此深港通对于市场情绪的提振目前不宜高估。

另外昨日市场风格出现一些变化，以银行、非银金融为代表的金融股出现资金撤离迹象，而举牌概念依旧火热，万科A再度涨停。目前来看资产荒引导股市上行的逻辑更为清晰，机构选择估值低、股息高、业绩较好的个股，而成长板块短期缺乏利好支撑，造成行业无法有效轮动，资金集中在强势板块中，若后续超跌股无补涨迹象，反弹力度或将有限。

整体而言，沪指站上3100点后未能再进一步，昨日放量回落，短期能否坚守这一点位至关重要。深港通获批后我们预计利好已逐步兑现，炒作逻辑或转向其能否带来增量资金，两市上涨的主逻辑仍在资产荒。建议投资者维持多单续持，关注沪指3100支撑，若向下突破则减仓。

策略建议：

股指多单续持，关注沪指3100支撑，若向下突破则减仓。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

7. MSCI、深港通、沪伦通

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;

2. 全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号;

3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻，供给侧改革无进展;

4. 地缘政治事件;

信用风险。