中信期货能源化工（原油、沥青）日报20160816 —— 原油期价惯性上涨，沥青现货市场偏弱

原油期价惯性上涨，沥青现货市场偏弱

策略摘要

行情回顾：

原油：上一交易日，Nymex WTI 1609涨2.81% 至45.74美元/桶;ICE Brent 1610涨2.94% 至48.35美元/桶。(文华财经)

沥青：上一交易日，BU1609涨 1.20% 至1856元/吨，成交7.8(-0.85)万手，持仓25.8(-1.5)万手;BU1612涨2.53% 至2030元/吨，成交88.8(+0.57)万手，持仓78.3(-3.5)万手。BU1609夜盘收于1834(-16)元/吨，成交量3.0万手;BU1612夜盘收于2032(+2)元/吨，成交量38.1万手。(文华财经)

投资逻辑：

原油：昨日原油期价继续上涨。继上周沙特能源部长表态将于下月OPEC会议讨论油市问题，冻产希望重燃，油价大举上涨后;昨日俄罗斯能源部长表示对油市合作持开放态度。尽管市场主流机构并不看好沙特和伊朗会实质放弃其抢占份额的策略，市场缺乏新的刺激因素，期价仍沉浸在冻产协议的氛围中惯性上涨。冻产协议能否达成，还需关注实际行动;若只是如市场所料的空头支票，后期油价仍有下跌空间。数据方面，中国7月产量及进口量同比大幅下滑，俄罗斯7月产量及出口量同比大增。上周，贝克休斯钻井平台数创年内最大单周增幅;WTI净多持仓继续下滑;EIA数据显示全美原油库存及库欣原油库存继续增加，汽油及精炼油库存继续减少。IEA下调2017年全球石油需求增长预期，上调非OPEC石油产量增幅预期;EIA上调2016年美国产量预期，维持美国消费量预期，下调WTI原油价格预期;OPEC数据显示7月成员国产量继续增加，其中沙特产量创历史新高。总体而言，目前全球原油市场尚处于再平衡的路上，过程可能艰辛而漫长;但是在空头持仓达高位及前期油价大幅下跌的情况下，利多因素存在继续炒作空间。继续关注原油供需及事件发展。

沥青：昨日沥青现货市场价格整体稳定。面对需求不旺、产量积累带来的库存压力，华北、华中、华南部分炼厂降价促销。7月国内沥青产量环比增加21.1%;7月交通固定资产投资环比回落20.7%。7月主要地炼库存同比增加4.3%，环比增加1.5%;上周部分主营炼厂平均库存水平继续增加2%。截至目前，沥青需求旺季尚未体现，供需矛盾依旧明显，现货价格震荡下行;在大幅反弹的油价带动下，沥青主力合约期价震荡上行，短期走势期现背离。后期关注油价涨势能否持续，及沥青需求能否得以有效提振。

投资建议：

观望

风险提示：

额外中断供应及突发事件