中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160816——维持整理格局

维持整理格局

策略摘要

钢材：区间整理

期货方面，螺纹、热卷探底回升，宽幅整理。10-1月间价差114，属于较高区间，仓单开始累积，正套可以止盈。

现货方面，唐山钢坯跌20元/吨。各地螺纹弱势平稳，上海持平，北京跌30元/吨，广州持平。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水79元/吨。热卷现货方面，上海持平，北京涨20元/吨，广州涨10元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格升水45元/吨。

观点与操作建议：周一现货市场维持弱势。唐山钢坯周末整体下行，周一也继续弱势。全国建筑钢材也以弱势为主，华北地区价格有整体下跌。尽管7月粗钢产量受环保政策冲击，环比6月有大幅下滑，但7月中旬以来，钢材社会库存一直处于持续累积的走势中，线材库存已经高于去年同期水平。不过，钢厂近期连续上调出厂价，贸易商成本抬升，而秋季需求未被证伪下，价格调整幅度有限。螺纹1701维持整理走势，参考区间2400-2500。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：企稳震荡

期货方面，铁矿1609大幅下跌后有所企稳。9-1价差57.5，1609合约持仓大幅减少，正套逢高止盈。

现货方面，普氏指数跌0.6至60.5美元，港口现货价格弱势平稳，北方主要港口PB粉现货跌5至445-470元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水19元/吨，相对青岛港贴水13元/吨。

观点与操作建议：周四港口铁矿价格弱势平稳。贸易商报价积极，报价较上周五持稳，但钢厂采购意愿仍然不强，现货成交清淡。不过，目前钢厂原料库存低位，预计近两日会有补库需求支撑价格。期货主力已经移仓至1701，但1609合约持仓总量近40万手，和历次近月合约同时期对比看，还是属于极高水平，仍需要注意高持仓的风险。1701合约预计跟随钢价整理走势，参考区间410-430。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。