中信期货有色金属（铜）日报20160816——美元小跌原油大涨 铜价60日线暂获支撑

美元小跌原油大涨 铜价60日线暂获支撑

策略摘要

美市早盘美股三大主要股指再次齐刷纪录高位，原油则受俄罗斯能源部长讲话提振飙升逾2%。美元指数周一微跌0.09%收盘报95.630。美元走弱加上原油上涨，令铜价在60日线附近获得支撑，伦铜收盘报4772美元，上涨20美元/吨。

现货市场，SMM报升水40-升水160元/吨，周一为1608合约交割前最后交易日，其与1609合约价差在100-120元/吨之间。持货商大多对1609合约报价，但SMM报价依然换算为对1608报价。早盘，好铜对1609合约报升水50元/吨，平水铜报贴水50元/吨-平水。因盘面与升贴水波动较小，故早市成交整体较为清淡。不过，由于持货商对好铜报价远多于平水铜，因此当少量高性价比平水铜流入市场后，这部分铜的成交相对活跃。然而，即使是成交相对活跃，也主要集中在贸易商之间，而下游企业选择交割前观望为主。午后隔月基差紧咬不放，现货对1609合约报价升水不变，对当月合约升水20-升水150元/吨，市场几无成交，下游观望情绪较重。市场对周二换月后的升水依然报有期待。

进口铜市场，进口铜亏损略有缩窄至500元/吨左右，沪伦比值运行在7.78一线，人民币汇率小幅升值，即期报6.6406。时间进入8月中旬之后，市场再次期待后期金九银十的消费旺季，但从内外市场表现来看，近期沪伦比值始终运行在7.77-7.80一线难以突破，由此可见暂时来看国内旺季预期带动的买盘力量有限，故即使在周一伦铜库存增加4775吨至207150吨的情况下，夜盘沪伦比值亦仅回升至7.8一线。而沪铜整体持仓亦处于52万手低位一线。

整体来看，7月中国经济数据偏弱，市场信心有所走弱，而现货市场成交始终以贸易商为主导，下游企业买盘积极性不高。而供应面压力依然不容乐观，故我们延续看弱铜价，操作上空单继续持有，若铜价回升站上4850美元一线，则考虑离场。