中信期货金融期货（股指）日报20160812——亮点不多，关注沪指3000点支撑

亮点不多，关注沪指3000点支撑

策略摘要

昨日各主要指数走势分化，蓝筹强成长弱的格局延续，最终沪指下跌0.53%至3002.64点，深指下跌1.14%至10390.96点，两市合计成交4500亿元。行业指数中，银行、非银金融板块领涨，有色金属、国防军工板块领跌。资金面，融资融券余额小幅上升，沪股通净买额7.04亿元，沪股通维持净流入状态。

金融股是昨日盘面上为数不多的热点，三方面因素对其构成支撑。首先江苏银行上市为银行股带来活力，目前江苏银行动态市盈率在14附近，而城商行估值在9倍左右，因此与其资质类似的南京银行昨日领涨银行板块。其次，深港通技术上准备就绪，虽对提振市场情绪效果有限，但券商股保持相对强势。最后，复兴举牌新华保险，开创保险被举牌先河，举牌效应对金融股有一定提振。

金融股走强再次验证当前阶段资产荒提振安全边际较高的资产的判断。债券市场上消灭价差，近期10年期国债收益率跌破2.7，分级A市场平均隐含收益率降至4.8，同时折溢价率由负转正，表明资金配置向固收或是类固收产品转移。股市上也表现出类似的特征，整体走强的为绩优股或是股息率较高的个股，资金寻找回报相对稳健的个股，以创业板指数为代表的成长股几无亮点。

整体而言，沪指险守3000点，量能收缩的局面尚未改观，这也间接导致盘面疲弱。目前监管收紧对成长股形成一定压制，资产荒下，资金流向安全边际较高的资产，指数整体机会有限，后续看养老金、深港通等增量资金介入是否改善市场偏好，维持区间震荡的判断。建议投资者期指多单续持，若沪指无法坚守3000点，考虑减仓。

策略建议：

多单续持，若沪指无法坚守3000点，考虑减仓。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

7. MSCI、深港通、沪伦通

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;

2. 全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号;

3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻，供给侧改革无进展;

4. 地缘政治事件;

信用风险。