中信期货能源化工（PTA）日报20160809——装置检修增加，市场短期或支撑

装置检修增加，市场短期或支撑

策略摘要

行情回顾：

上一个交易日PTA宽幅震荡，主力合约1701最终收于4782，结算价4778，涨12。目前主力持仓在108万手，日增仓7.6万手。夜盘收于4796，成交量30.3万手。(数据来源：文华财经交易软件)

市场要闻及监测重点变化：

昨日华东市场价最低最高在4570-4590元自提/送到。逸盛石化8月8日PTA内盘卖出价内盘卖出价4520元，买入价:PX成本(含ACP)+150，外盘卖出价维持在605美元。

8月8日亚洲PX估价在780美元/吨FOB韩国和802美元/吨CFR中国，较5日收盘价涨1美元。在+620元/吨综合成本下折合国内PTA生产成本约4861元/吨。(以上数据来源：隆众石化网站)

投资逻辑：

品种整体：目前PTA市场出现了一些改善迹象，天津石化装置将进入检修，令停车产能小幅增加，有助于短期供需的改善。然而，短期压力改善是否持续仍存疑虑。如8月中旬三菱70万吨装置有重启计划，PTA仓单虽有下降，但整体仍高位运;聚酯品库存上升而开工率下降等，这些仍将制约PTA走势回升的高度。加上，G20的影响力度也有不确定性存在，因此，短期PTA走势回升，但中长期压力仍未解除。

交割月合约：TA1608合约成交量0手，流动性低。

期现：现货对1701合约贴水232元/吨。

跨期：5-9价差呈现远月升水266元/吨。

流动性：总持仓处于偏高水平。(以上数据：基于Wind和CCFEI数据计算)

投资建议：

观望。

风险提示：

原油价格走势，PTA装置动态，聚酯行业表现。