中信期货有色金属（镍）日报20160809——镍价冲高回落 前高继续承压

镍价冲高回落 前高继续承压

策略摘要

昨日LME市场镍价盘中一度偏强震荡，但尾盘震荡走低，最终冲高回落小幅收涨0.19%至10730美元/吨，在前高附近再度承压。

现货市场上，上午，金川镍现货较无锡主力合约1609贴水250元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1609贴水600元/吨成交，期镍大幅上涨，现货贴水增加，金川公司随行就市报价，现货贴水缩窄可能性降低，贸易商少量收货，下游谨慎，市场成交一般，主流成交区间为81550-82000元/吨。下午，镍价维持高位，部分贸易商金川镍贴水300元/吨有成交，下游拿货积极性低，市场活跃度低，主流成交区间81650-82100元/吨。

根据镍吧信息，其认为目前更多的是炒作，而实际影响并不大。已经停产的这7家或者说8家矿山，其中zambales矿区的4家，雨季来了，不停也得停。Palawan有2家，或者3家，因为citinickel矿山有按两家来算的，这家半年前就停止出货了，一年多以来就只卖货给日本，现在只是连日本也没卖了而已;而Berong在被宣布关停后，一直出货到现在，仍在装船，这个装点的天气情况也是逐渐变差，后面即使停止，天气因素也是大于政策因素的。还有一家，claver mineral，7月才刚出了一船到连云港。

因杭州G20峰会(9月4-5日)原因，浙江地区部分不锈钢厂将停产，其中包括东方特钢和永兴特钢等。钢厂向SMM反馈，预计炼钢等产线将从8月下旬开始停产，预计停产延续至G20峰会结束，主要影响200系和300系市场供应量。200系、300系价格处上行通道。

综合而言，近期对菲律宾矿山的炒作再度喧嚣尘上，尤其是周末一则信息菲律宾镍矿四分之一停产令市场陷入恐慌，但从镍吧及之前smm的信息看，当前实质的影响量还有限，需要等待菲律宾环保局未来一个月左右对其他镍矿的审查态度。短期轻仓多单继续持有，但需要关注重点位置的争夺。

主要关注点：

1)内外电解镍及镍铁企业的生产动态

2)宏观政策的变动

3)人民币贬值幅度

4)下游需求恢复程度