中信期货有色金属（铝）日报20160805——英国降息美元走强 沪铝盘整

多空存在分歧 铝价持续震荡

策略摘要

昨日，沪铝主力开于12120元/吨，开盘后不久空方强势入场将价格打压至12060元/吨以下，之后沪铝震荡下挫，重心稳步向下，低位触及12030元/吨。收盘前部分空头获利离场，日内收于12065元/吨。夜盘开于12065元/吨，受伦铝走低指引大幅下挫险守12000元/吨，随后缓慢反弹至12100元/吨后继续回调，终收于12060元/吨。 伦铝昨日开于1641美元/吨，亚洲时段小幅震荡为主，进入欧洲时段后受强势美元影响下挫，终收于1623美元/吨，跌破昨日刚刚修复的30日均线。

现货方面昨日未有明显改善。货源仍然偏紧，持货商挺价出货但应者寥寥，下游维持按需采购，成交情况一般。长江铝锭均价报12490元/吨，跌50元/吨，南储华南均价报12740元/吨，跌50元/吨。氧化铝方面，广西报价较前日再跌10元/吨，其余地区保持不变。

行业方面，昨日新疆某电解铝厂计划于明年七月投产40万吨电解铝产能，项目正在建设中。两家再生铝合金厂运行产能下降，其中一家产能下降1.2万吨，另一家3万吨的厂宣布暂停生产。此外，铝锭社会库存较周一下降0.4万吨至25.7万吨。

宏观方面，英国央行降息25个基点至0.25%，符合预期。此为英国央行2009年以来首次降息。美国6月耐用品订单环比终值-3.9%，预期-4%，初值-4%。工厂订单环比-1.5%，预期-1.9%，前值-1%修正为-1.2%。美国工业数据略好于预期，但仍在下行区间。国内方面，7月份易居研究院监测的30个典型城市新建商品住宅成交面积为2095万平方米，环比减少4.1%，同比增长14.1%。近三个月市场交易呈现逐月下降态势。从环比跌幅看，福州、石家庄、苏州等城市跌幅较大，分别为28.2%、27.4%和21.2%。

综上所述，沪铝连日在60日均线上下震荡盘整。下游需求较弱铝价难涨，但库存维持低位以及10月旺季消费存在一定预期意味着铝价难以大跌。短期内仍然建议投资者观望。

主要关注点：

1)收储、限减产相关动态

2)铝现货成交情况、社会库存水平

3)终端消费需求热度、灾后重建计划

4)复产产能到货情况