中信期货黑色建材（铁合金）日报20160805——硅锰期货大幅贴水 买入套保续持

硅锰期货大幅贴水 买入套保续持

策略摘要

硅铁：暂时观望

期货市场：4日硅铁1609合约收于4426元/吨，日跌0.14%，成交量为18116手，持仓量为4782手。

现货市场：钢之家数据显示，3日主产区75B硅铁报价持平，成交火热，其中内蒙古4500元/吨，宁夏4450元/吨，甘肃兰州4400元/吨，青海西宁4450元/吨。8月全国主要大中型钢厂硅铁采购价格基本维持在4750元/吨左右，较7月上涨100元/吨。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、甘肃兰州和青海西宁地区现货价格价差分别为-74、-24、26、-24。

观点与操作：期现价差回归至正常范围内，卖期货买现货套利止盈后暂时观望。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：高位震荡

期货市场：4日硅锰1609合约收于6236元/吨，日跌1.48%，成交量继续放大，为86240手，持仓量为26510手。

现货市场：硅锰现货紧张，8月河钢招标价格为7400元/吨，环比大涨2450元/吨，现货零售报价维持在7000-7200元/吨。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-864、-864、-789、-939、-964，期货贴水幅度仍然较大。

成本：锰矿价格以稳为主，Mn45澳矿报58元/吨度，高位锰矿对硅锰形成一定支撑。

观点与操作：环保巡检组进驻期间现货供应紧张局面难以改变，我们认为短期硅锰价格仍将高位运行。操作上，考虑到期货仍大幅贴水现货，买入套保可继续持有。

重要监测点：

高炉开工率;硅锰厂家开工率;