缩量整理,风格有切换迹象
策略摘要
昨日两市午后回升,沪指上涨0.13%至2982.43点,深指上涨0.83%至10366.5点,两市合计成交4044亿元。行业指数中,房地产、计算机板块领涨,银行、交通运输板块领跌。概念指数活跃,超跌幅有回暖迹象。融资融券余额结束五连跌,沪股通净流出,资金面中性。
昨日市场风格发生较大变化,前期超跌的成长股出现回暖趋势,创业板综近期首次领涨各主要指数,相反家用电器、食品指数等前期相对强势的板块回调,市场逻辑似乎从追逐白马股转向超跌股。同时连续两日强势的国资改革板块偃旗息鼓,尽管人民日报肯定了山东国资改革的成果,但对于后续混改、股权激励等试点能否顺利实施市场仍抱有怀疑,因此该板块目前更倾向于短期效应。
本周沪指在2930-3000区间震荡,上涨下行均乏力。上涨阻力主要受限于监管收紧,但考虑到影响边际减弱,且市场已部分消化利空,因此不必过于担心。上行动力来自于未来增量资金入市的可能以及对错杀个股的买入需求。资产荒背景下,除成长股以外,整体估值已调整至相对合理水平,为后续反弹提供可能。
整体而言,两市延续缩量反弹趋势,市场热点逐渐向题材转移。目前来看市场在监管收紧以及增量资金入市预期之间博弈,短期区间震荡的格局尚未打破。建议投资者维持防御思路,底仓续持,若沪指无法坚守2930,则离场观望。
策略建议:
底仓续持,若沪指无法坚守2930,则离场观望。
重要监测点:
1. 市场情绪及成交量;
2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;
3. 国企改革、供给侧改革进展;
4. 经济数据;
5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;
6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;
7. MSCI、深港通、沪伦通
策略风险点:
1. 国内流动性大幅收紧,资金利率飙升;
2. 全球市场避险情绪升温,美联储释放加息信号;
3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻,供给侧改革无进展;
4. 地缘政治事件;
信用风险。
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