中信期货金融期货（股指）日报20160804——震荡整理延续，关注下方支撑

震荡整理延续，关注下方支撑

策略摘要

昨日两市维持震荡走势，沪指上涨0.24%至2978.46点，深指上涨0.3%至10281.25点，两市合计成交3813亿元。行业指数中，房地产、建筑材料板块领涨，银行、非银金融板块领跌。概念指数走势分化，次新股指数领涨。融资融券余额连续五日回落，沪股通小幅净流出，资金面中性偏弱。

昨日市场热点集中在国资改革板块，近期国资改革出现一些新动向。首先，由顶层设计阶段转向政策落地阶段，近期发生多起央企兼并重组事件，同时国有资本投资公司试点展开，意味着国企职能从运营转向做大做强。其次，改革主体从中央逐步过渡到地方，以上海地区为例，分类施策成为重点，改革方案将国企分为功能性企业、竞争性企业，公共服务类企业，根据企业产业特性、股权结构通过分类定责全方位推进国资改革，同时上海国企ETF募集152亿元，为国企改革筹措资金。目前国企改革的主要问题在于混改如何进行，关注在民间资本引入国企方面是否出台相配套的政策文件。整体来看国企改革有加快推进的迹象，重点关注混改领域能否有突破性进展。

整体而言，两市量能继续维持缩量状态，市场热点不多，近期趋势性行情的可能性有限。增量资金入市为后续阶段性反弹提供可能，但催化因素尚未出现，短期难以形成利好。目前维持区间震荡的判断，防御思路为主。建议投资者底仓持有，若沪指无法坚守2930，则离场观望。

策略建议：

建议投资者底仓持有，若沪指无法坚守2930，则离场观望。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

7. MSCI、深港通、沪伦通

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;

2. 全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号;

3. 房地产去库存、国企改革等政策推进受阻，供给侧改革无进展;

4. 地缘政治事件;

信用风险。