中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160803——不宜追高，谨防回调

不宜追高，谨防回调

策略摘要

钢材：谨防回调

期货方面，螺纹、热卷高位整理。10-1月间价差58，处于合理区间，正套可继续持有。

现货方面，唐山钢坯涨20元/吨。各地螺纹整体上行，上海涨10元/吨，北京涨40元/吨，广州涨40元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水5元/吨。热卷现货方面，上海持平，北京涨20元/吨，广州涨30元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水28元/吨。

观点与操作建议：周二现货市场延续上行走势。在环保政策、钢厂提价等消息提振下，现货钢价仍维持强势。不过，华东地区反馈周二成交有明显转弱，在期价已有持续升水情况下，不宜追高，谨防回调风险。期货方面，螺纹1610强势依旧，近期多头趋势维持良好，尽管不建议追高，但如有回调至10日均线和近期上行趋势线，还是可入场做多。第一目标位为前高2600。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：正套持有

期货方面，铁矿1609高位整理。9-1价差47，目前1609合约仍贴水现货，正套可继续持有。

现货方面，普氏指数涨0.25至61.25美元，港口现货价格略有上涨，北方主要港口PB粉现货涨5至460-475元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水25元/吨，相对青岛港贴水22元/吨。

观点与操作建议：周二港口铁矿价格涨势放缓。钢厂采购心态较周一明显谨慎，下午由于钢价上行，询价才开始活跃，最终价格小幅上涨。在钢价强势、利润良好情况下，我们认为近期现货矿价难见大跌。目前1609合约仍然贴水，持仓高达100万手以上，且本周从目前看移仓速度依然缓慢。因此，我们认为9-1价差正套仍可继续持有。单边方面，跟随钢价，同样不宜追高，1609合约期价仍贴水，建议空单规避。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。