中信期货有色金属（铅锌）日报20160803——锌价创新高 沪铅续涨动能略显不足

锌价创新高 沪铅续涨动能略显不足

策略摘要

昨日日内锌价继续高位企稳，沪锌收于17425元/吨，且日内持仓小幅增加8千余手至52.4万手，伦锌也维持于2275美元/吨附近。昨日沪铅有所回调，显示14000元/吨一线压力相对明显，伦铅维持小幅震荡态势。昨日夜间，内外锌价迅速上冲至17590元/吨和2299美元/吨的新高，但之后涨幅有所回吐，收稳于17405元/吨和2275美元/吨。内外铅价小幅收跌于13910元/吨和1821美元/吨。整体来看，锌价高位态势不改，沪铅继续上涨动力略显不足。

澳联储昨日下调现金利率，显示全球宽松货币政策继续主导，加上美元指数再度下调，对昨日有色板块形成提振。目前市场仍重点关注本周英国央行的政策会议及美国7月非农就业报告的指引。锌方面，锌矿供应收紧趋势不改，国内锌冶炼开工缓慢下滑，国内锌锭去库相对滞缓，但消费淡季下也未见回升。因此，锌基本面偏强格局未改，近几日沪锌量能再度配合增加，目前内外锌价已一度突破上月21日、22日高点，暂时关注锌于前期价格高点的压力位表现及资金配合情况，预计有望有效突破并继续走高。铅方面，目前环保严查对国内部分地区的铅生产形成限制，铅矿原料紧张态势相对凸显，以及消费季节性逐渐恢复，因此有望支撑短期沪铅期价维持偏强格局，但沪铅昨日小幅回调，显示于14000元/吨一线的压力相对明显，近日或反复测试一万四关口位置;而伦铅维持震荡，预计短期铅内强外弱格局维持。

操作上，内外锌暂时观望，短期多单等待再度入场机会;内外铅暂时观望。

重要监测点：

1.国内锌锭社会库存变化情况

2.下游铅锌消费变动

3.国内外矿山动态

4.锌期价的量能配合情况

5.美元指数走势和人民币贬值情况