中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160802——多头炒作点密集，短期易涨难跌

多头炒作点密集，短期易涨难跌

策略摘要

钢材：易涨难跌

期货方面，螺纹、热卷略有下探后，周一大幅上涨。10-1月间价差57，处于合理区间，期现货维持强势，正套可继续持有。

现货方面，唐山钢坯涨40元/吨。各地螺纹整体上行，上海涨30元/吨，北京涨20元/吨，广州涨20元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水29元/吨。热卷现货方面，上海涨40元/吨，北京涨20元/吨，广州微跌10元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格升水3元/吨。

观点与操作建议：周一现货市场大幅上行。尽管唐山地区环保政策暂告一段落，当地钢厂复产动力也强烈，但华东地区由于G20，同样有环保政策实施。总体供应还难以放量。同时，周一有消息称，继宝钢、武钢合并之后，河钢和首钢也在筹备合并。钢厂调价方面，周一华东地区主导钢厂公布上旬价格政策，沙钢螺纹上调70元/吨。近期事件均利于多头情绪，期现货价格易涨难跌。期货方面，螺纹1610大幅上涨，如我们前面分析，近期多头情绪浓厚，逢回调至10日均线和近期上行趋势线，可入场做多。第一目标位为前高2600。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：关注近月持仓变动

期货方面，铁矿1609大幅上涨。9-1价差47，目前1609合约仍贴水现货，我们周报中建议的正套可继续持有。

现货方面，普氏指数涨1至61美元，港口现货价格大幅上行，北方主要港口PB粉现货涨10至455-475元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水30元/吨，相对青岛港贴水18元/吨。

观点与操作建议：周一港口铁矿价格大幅上行。由于钢价上涨，钢厂利润良好，询盘较为积极，且对高品位矿更为青睐。现货短期料维持强势，同时，还需要重点关注1609合约持仓变动情况。目前已经进入8月份，离1609合约交割只有一个多月时间，但1609持仓仍高达100万手以上。期价大涨后，期货贴水已经大幅收窄，但如此高的持仓量仍是潜在风险点，近期需持续关注持仓变动情况。期货方面，1609合约强势维持，期价仍贴水，正套可继续持有。空单建议规避1609合约，选择1701合约为佳。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。