中信期货黑色建材（铁合金）日报20160802——硅锰期货大幅贴水 买入套保介入

硅锰期货大幅贴水 买入套保介入

策略摘要

硅铁：套利持有

期货市场：1日硅铁1609合约大幅下挫，收于4302元/吨，成交量为6910手，持仓量为4064手。

现货市场：钢之家数据显示，1日主产区75B硅铁报价上调100元/吨，其中内蒙古4500元/吨，宁夏4450元/吨，甘肃兰州4400元/吨，青海西宁4450元/吨。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、甘肃兰州和青海西宁地区现货价格价差分别为-198、-148、-98、-148，期货由升水转为贴水。

观点与操作：硅铁受环保影响相对较小，开工率受影响程度不及硅锰，我们上周提示的在4600以上入场的卖期货买现货套利可继续持有。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：高位震荡

期货市场：1日硅锰1609合约下挫后回升，收于5946元/吨，成交量为26936手，持仓量为12020手。

现货市场：硅锰现货异常紧张，钢厂8月采购较为困难，据我们赴宁夏、内蒙调研了解，由于前期钢厂库存不足，加之近期硅锰价格的持续暴涨，不少钢厂采购人员亲自去生产厂家催货。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-1129、-1154、-1029、-1129、-1204。

成本：锰矿强势运行，Mn45澳矿报58元/吨度。

观点与操作：8月钢厂采购价格突破7000元/吨，环保巡检组进驻期间现货供应紧张局面难以改变，我们认为短期硅锰价格仍将高位运行。

重要监测点：

高炉开工率;硅锰厂家开工率;