中信期货有色金属（镍）日报20160802——镍价继续走强 后市谨慎偏多

镍价继续走强 后市谨慎偏多

策略摘要

昨日LME市场整体走势出现分化，不过镍继续表现偏强，最终收涨0.99%至10740美元/吨，国内沪镍收于81960元/吨。

现货市场上，上午，金川镍现货较无锡主力合约1608升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1608贴水100元/吨成交，期镍冲高后贸易商出货积极，下游接货较少，市场接货意愿性较低，主流成交区间为80650-81150元/吨。下午，镍价继续上涨，金川镍升水100-150元/吨成交，俄镍贴水100-150元/吨成交，下游少量拿货，市场活跃度低，主流成交区间80900-81300元/吨。

日本贸易公司住友商事称，公司将马达加斯加岛Ambatovy矿镍产量预估下调至42000-45000吨，之前预估为48000-50000吨。主要是由于6月份在Ambatovy矿进行维护。

宏观面上，WTI 9月原油期货收跌1.54美元，跌幅3.70%，报40.06美元/桶，创4月20日以来收盘新低，较6月8日所创近期峰值回落22%——标志着油市陷入技术性熊市。

综合而言，镍市走势依然偏强，但原油市场大幅下挫增添变数，虽然目前菲律宾镍矿限制依然如火如荼，但菲律宾镍矿的炒作也是需要警惕其短期结束。短期我们建议轻仓多单继续持有，但市场风险仍需关注，尤其是原油市场持续下挫。

主要关注点：

1)内外电解镍及镍铁企业的生产动态

2)宏观政策及氛围的变动

3)人民币贬值幅度

4)下游需求恢复程度