中信期货能源化工（沥青）日报20160729 —— 现货价格持稳，期价窄幅震荡

现货价格持稳，期价窄幅震荡

策略摘要

行情回顾：

上一交易日，BU1609跌 -0.30% 至1976元/吨，成交79.4(-25.8)万手，持仓47.4(-2)万手;BU1612跌 -0.50% 至1996元/吨，成交34.0(-4.6)万手，持仓42.9(+2.4)万手。BU1609夜盘收于1980元/吨，成交量18.8万手;BU1612夜盘收于2000元/吨，成交量8.2万手。(文华财经)

市场要闻及监测重点变化：

1、 现货价格：重交沥青主流价格华南1800-1850(+0)元/吨，华东1800-1950(+0)元/吨，山东1750-1850(+0)元/吨，西部1950-2300(+0)元/吨，东北1800-2000(+0)元/吨。(中宇资讯)

2、价差结构：月间(BU1612-1609)价差20(-4)元/吨。(文华财经)

3、注册仓单：总仓单267100(+0)吨，其中仓库注册仓单193820(+0)吨;厂库注册仓单73280(+0)吨。(上期所)

4、持仓结构：BU1609前二十主力净多持仓-52478(-715)手;BU1612前二十主力净多持仓-66810(-4379)手。(上期所)

5、炼厂动态：金海宏业仍处于停产检修，预计八月初开工生产。(隆众石化)

投资逻辑：

华东地区去库存力度较大，炼厂开工偏低，但前期社会库存偏高，供应相对充足，部分资源外流西部及华南。东北地区开工较为积极，华南地区供需相对平衡。西南地区降雨持续;华南地区下周预计迎来强降雨，降雨或将扩大至华中及华东地区，道路施工将继续受到影响。短期来看，市场仍在消耗前期冬储库存，沥青供应压力仍存。长期来看，沥青逐渐步入季节性消费旺季，随着未来天气状况好转，下游消费有望改善。原油方面，供应过剩局面尚未缓解，油价下行压力较大，对沥青成本支撑作用减弱。

投资建议：

观望

风险提示：

布伦特原油突破35~55美元/桶区间