中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160729——环保可能会使全社会钢材产量不降反升

环保可能会使全社会钢材产量不降反升

策略摘要

钢材：环保可能会使全社会钢材产量不降反升

期货方面，螺纹、热卷日盘价格继续大幅上涨。螺纹10-1月间价差53，处于正常区间，正套可继续持有。

现货方面，各地螺纹价格普遍上涨，上海涨40元/吨，北京涨10元/吨，广州涨30元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格升水43元/吨。热卷现货普遍上涨，上海涨20元/吨，北京持平，广州涨20元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水19元/吨。

观点与操作建议：受环保检查影响钢材价格仍在上涨，但我们认为环保检查可能会使全社会钢材产量不降反升(关注稍后的策略专题)。而短期需求不会有明显起色，对价格影响中性偏空。因此短期炒作过后价格将重回阶段性调整。操作上，空单持有。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：多铁矿空螺纹套利持有

期货方面，铁矿1609小幅上涨。9-1价差44，处于较高区间，暂作观望。

现货方面，普氏指数60.55美元，港口现货价格上涨3-5元/吨，北方主要港口PB粉现货至438-463元/湿吨。1609合约相对普氏指数贴水30元/吨，相对天津港贴水39元/吨。

观点与操作建议：江苏地区电炉停产，利好其他地区高炉生产和钢厂扩大产量，因此利好铁矿石价格，普氏站上60关口。操作上，多铁矿空螺纹套利持有。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。