中信期货黑色建材（铁合金）日报20160728——环保加剧现货紧张局面 预计硅锰高位震荡

环保加剧现货紧张局面 预计硅锰高位震荡

策略摘要

硅铁：期现价差回落

期货市场：27日硅铁1609合约午后大幅下跌，收于4548元/吨，日跌2.53%，成交量为13116手，持仓量为3630手。

现货市场：钢之家数据显示，27日主产区75B硅铁报价持平，其中内蒙古4400元/吨，宁夏4350元/吨，甘肃兰州4300元/吨，青海西宁4350元/吨。

期现价差：09合约与内蒙、宁夏、甘肃兰州和青海西宁地区现货价格价差分别为148、198、248、198，期货升水幅度缩小。

观点与操作：期现价差高位回落，我们提示的卖期货买现货套利获利，套利可继续持有。

重要监测点：

1. 高炉开工率;硅铁厂家开工率;

硅锰：延续强势

期货市场：27日硅锰1609合约高位震荡，收于5964元/吨，日涨0.47%，成交量为22898手，持仓量为11264手。

现货市场：硅锰报价大幅上涨，零售报价超过7000元/吨，各地现货异常紧张，加之近期环保组进驻宁夏、内蒙等主产区，上述地区较多厂家避峰生产，对于整体产量影响较大。

期现价差：09合约与广西、贵州、云南、湖南、内蒙地区现货价格价差分别为-486、-386、-336、-461、-611。

成本：锰矿表现强势，报价继续走高，Mn45澳矿报价从前一天的43元/吨度涨至47元/吨度。

观点与操作：我们认为硅锰价格短期维持强势，主要有以下两个方面的原因：一是现货非常紧张，再加上中央环保巡检组进驻硅锰主产区，据我们实地调研了解，执行力度较严，产量明显减少;二是从成本角度来看，锰矿报价上调支撑硅锰价格。硅锰期价维持高位震荡思路。

重要监测点：

高炉开工率;硅锰厂家开工率;