中信期货能源化工（PTA）日报20160727——利好支撑力有限，PTA震荡偏弱

利好支撑力有限，PTA震荡偏弱

策略摘要

行情回顾：

上一个交易日PTA继续震荡下行，主力合约1609最终收于4600，结算价4618，跌54，跌幅1.54%。目前主力持仓在108.9万手，日增仓3.2万手。夜盘收于4638，成交量24.77万手。(数据来源：文华财经交易软件)

市场要闻及监测重点变化：

昨日华东市场价最低最高-40/20，在4550-4600元自提/送到。逸盛石化7月26日PTA内盘卖出价下调30元至4600元，买入价4200元，外盘卖出价613美元，下调2美元。

珠海BP125万吨PTA装置上周三意外停车，计划停车7-10天。

7月26日亚洲PX估价在789美元/吨FOB韩国和810美元/吨CFR中国，较25日收盘价跌6美元。在+620元/吨综合成本下折合国内PTA生产成本约4913元/吨。(以上数据来源：隆众石化网站)

投资逻辑：

品种整体：近期国内PTA装置的开停车频率增加，但实质性改善仍未到来。恒力在短停之后，开车重启，而汉邦装置已重启110万吨，另外110万吨装置近两天将重启;目前停车的大装置只有珠海BP的125万吨，且计划停车时间在一周左右，对目前PTA供需格局的改变，作用甚微。近期关注ACP谈判的进展。

交割月合约：TA1608合约成交量0手，流动性低。

期现：现货对09合约贴水45元/吨。

跨期：5-9价差呈现远月升水236元/吨。

流动性：总持仓处于偏高水平。

(以上数据来源：基于Wind和CCFEI数据的计算结果)

投资建议：

观望。

风险提示：

原油价格走势，PTA装置动态，聚酯行业表现。