终端消耗缓慢，料连棕承压弱势震荡
策略摘要
观点：
国际方面，马棕出口虽增长但增速同比下降，印尼产量预期上升，对马棕价格形成压力;另近期美国降雨利空美豆价格，但后期仍需关注高温影响，故预计在基本面多空因素博弈下，料外围油脂价格将继续维持区间震荡。
国内方面，上游供应，国内油脂库存环比继续上升，上升速度迅速，这其中还叠加国储大豆抛售压力，以及前期抛储菜油的入市压力，对国内油脂价格形成打压，料在国内供给侧压力尚未得到有效缓解前，油脂价格中短期内依旧持弱。下游消费，豆油低位成交相对良好，而棕榈油成交依旧萎靡，预计近期下游消费仍将维持弱势。综上，基本面供需过剩格局依旧，料连棕价格下滑通道中运行。
操作建议：
趋势操作：建议P1609空单持有(P1609，6月13日5400进场，止损位5400);P1701空单持有(P1701，7月5日5270进场，止损位5270)。
套利操作：建议豆棕价差扩大套利持有(买Y1701卖P1701，7月1日1160进场，止损位1160)。
重要监测点：
1.国际原油价格走势;
2.马棕出口、生产情况;
3.进口大豆到港情况。
风险因子：
1.南美天气条件;
2.马来天气条件。
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