中信期货能源化工（LLDPE、PP）周报20160725——月底现货或稳定，空单谨慎持有_期货频道

月底现货或稳定，空单谨慎持有

本期观点：

上周上游检修及重启基本持平、下游开工略走高、石化企业及港口库存继续增加，中游或仍在降低库存。本周为7月底最后一周，石化出厂价或相对稳定，现货价格或受此影响维持稳定。

进入8月份，PP存在检修减少及新装置(神华新疆)投产压力，而当前价格下游承接能力有限，交割品与非交割品价差扩大显示目前价格对于PP1609合约高持仓有较大依赖性。LLDPE虽然也间接受LDPE产能新增冲击，但后期检修比例将逐渐提升，棚膜旺季虽对融指2线性影响有限，但有助于消化LDPE供应，总体平衡变化不大，且L1609移仓基本完成，持仓下降对其价格的削弱将减小。

操作建议：

PP1609空单止损8300元/吨持有。

风险点：

布伦特原油突破35~55美元/桶区间

计划外检修增多，现货供应趋紧

#能源化工期货#

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